2022年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第九章 資本結(jié)構(gòu)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列說法中正確的有（ ）?！径噙x題】

A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明銷售額增長（減少）所引起的息稅前利潤增長（減少）的程度

B.當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大

C.財務(wù)杠桿系數(shù)表明息稅前利潤變動所引起的每股收益的變動幅度

D.經(jīng)營杠桿程度較高的公司不宜在較低的程度上使用財務(wù)杠桿

正確答案:A、B、C

答案解析:選項A、B、C表述均正確。選項D不正確，因為若經(jīng)營杠桿較大，表明企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較大，此時若財務(wù)杠桿較高，則企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也會較高，企業(yè)的總體風(fēng)險會較大。

2、下列因素中，與經(jīng)營杠桿系數(shù)大小成反向變動的是（?。！締芜x題】

A.單價

B.單位變動成本

C.固定成本

D.利息費用 

正確答案:A

答案解析:經(jīng)營杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)／（邊際貢獻(xiàn)－固定成本），邊際貢獻(xiàn)＝（單價－單位變動成本）×銷售量，可見在其他因素不變的情況下，單價越高，邊際貢獻(xiàn)越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越??；單位變動成本或固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。利息費用不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。

3、下列有關(guān)融資優(yōu)序理論的表述中，不正確的是（ ）?！締芜x題】

A.融資優(yōu)序理論考慮了信息不對稱和逆向選擇的影響

B.將內(nèi)部籌資作為首先選擇

C.將發(fā)行新股作為最后的選擇

D.企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是增發(fā)股票，發(fā)行債券和可轉(zhuǎn)換債券，最后是銀行借款

正確答案:D

答案解析:本題考點是資本結(jié)構(gòu)的融資優(yōu)序理論。考慮信息不對稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資，然后是債務(wù)籌資，而僅將發(fā)行新股作為最后的選擇，這一觀點通常被稱為排序理論。

4、某企業(yè)借入資本和權(quán)益資本的比例為1：1，則該企業(yè)（?。！締芜x題】

A.既有經(jīng)營風(fēng)險又有財務(wù)風(fēng)險

B.只有經(jīng)營風(fēng)險　

C.只有財務(wù)風(fēng)險

D.沒有風(fēng)險，因為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險可以相互抵消

正確答案:A

答案解析:經(jīng)營風(fēng)險是由企業(yè)的經(jīng)營活動形成的，只要企業(yè)存在經(jīng)營活動，就有經(jīng)營風(fēng)險；而財務(wù)風(fēng)險是由借債形成的。

5、甲公司 2018年邊際貢獻(xiàn)總額 300 萬元，經(jīng)營杠桿系數(shù)為3。假設(shè)其他條件不變，如果 2019年營業(yè)收入增長 20%，息稅前利潤預(yù)計是（ ）萬元?！締芜x題】

A.100

B.120

C.150

D.160

正確答案:D

答案解析:經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤，2018年息稅前利潤=邊際貢獻(xiàn)/經(jīng)營杠桿系數(shù)=300/3=100（萬元），經(jīng)營杠桿系數(shù)= 息稅前利潤變動率/營業(yè)收入變動率，2019 年息稅前利潤變動率=營業(yè)收入變動率×經(jīng)營杠桿系數(shù)=20%×3=60%，因此預(yù)計息稅前利潤=100×（1+60%）=160（萬元）。