2022年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第三章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列有關(guān)證券市場線的說法中，正確的有( )?！径噙x題】

A.Rm是指貝塔系數(shù)等于1時(shí)的股票要求的收益率

B.預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，證券市場線會(huì)向上平移

C.從證券市場線可以看出，投資者要求的收益率僅僅取決于市場風(fēng)險(xiǎn)

D.風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高證券市場線的斜率

正確答案:A、B、D

答案解析:證券市場線的表達(dá)式為：股票要求的收知，從證券市場線可以看出，投資者要求的收益率不僅僅取決于市場風(fēng)險(xiǎn)，還取決于無風(fēng)險(xiǎn)利率以，選項(xiàng)A的說法正確；由于無風(fēng)險(xiǎn)利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率，所以，預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)提高，會(huì)導(dǎo)致證券市場線的截距增大，導(dǎo)致證券市場線會(huì)向上平移。所以，選項(xiàng)B的說法正確；風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng)，會(huì)提高要求的收益率，但不會(huì)影響無風(fēng)險(xiǎn)利率和貝塔系數(shù)，所以，會(huì)提高證券市場線的斜率，即選項(xiàng)D的說法正確。

2、下列表述中正確的有( )?！径噙x題】

A.年度內(nèi)的復(fù)利次數(shù)越多，則有效年利率高于報(bào)價(jià)利率的差額越大

B.從統(tǒng)計(jì)學(xué)上可以證明，幾種商品的利潤率和風(fēng)險(xiǎn)是獨(dú)立的或是不完全相關(guān)的。在這種情況下，企業(yè)的總利潤率的風(fēng)險(xiǎn)并不能夠因多種經(jīng)營而減少

C.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，某股票的β系數(shù)與該股票的必要收益率成正相關(guān)

D.證券報(bào)酬率之間的相關(guān)性越弱，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)就越弱，機(jī)會(huì)集是一條直線

正確答案:A、C

答案解析:年度內(nèi)的復(fù)利次數(shù)越多，每次的計(jì)息期越短，實(shí)際支付的利息越大，有效年利率越高，選項(xiàng)A正確；幾種商品的利潤率和風(fēng)險(xiǎn)是獨(dú)立的或是不完全相關(guān)的，企業(yè)的總利潤率的風(fēng)險(xiǎn)不能完全消除，但能降低，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，某種股票的必系數(shù)越大，要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率越大，該種股票的必要收益率越大，所以選項(xiàng)C正確；證券報(bào)酬率之間的相關(guān)性越弱，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)就越強(qiáng)，機(jī)會(huì)集曲線就越彎曲，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

3、在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，需要解決的兩個(gè)主要問題包括（?。?。【多選題】

A.確定某一種資本要素的成本

B.確定公司總資本結(jié)構(gòu)中各要素的權(quán)重

C.各種籌資來源的手續(xù)費(fèi)

D.各種外部環(huán)境的影響

正確答案:A、B

答案解析:在計(jì)算資本成本時(shí)，需要解決的主要的問題有兩個(gè)：（1）如何確定每一種資本要素的成本；（2）如何確定公司總資本結(jié)構(gòu)中各要素的權(quán)重。

4、李某現(xiàn)在向銀行存入20000元，計(jì)劃在以后9年中每年年末可以取出4000元。則年利率為( )。已知(P/A，10%，9)=5.7590，(P/A，12%，9)=5.3282，(P/A，14%，9)=4.9464。【單選題】

A.10%

B.13.72%

C.15.58%

D.12.88%

正確答案:B

答案解析:根據(jù)普通年金現(xiàn)值公式有：20000=4000×(P/A，i，9)，即(P/A，i，9)=5，利用內(nèi)插法可知，(1-12%)/(14%-12%)=(5-5.3282)/(4.9464-5.3282)，解得：i=13.72%

5、已知J股票的β值為1.3，與市場組合期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0.65，市場組合期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.1，則J股票期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為(     )。【單選題】

A.0. 20

B.0. 22

C.0. 24

D.0. 25

正確答案:A

答案解析:由公式βj=rjm（σj/σm），在已知J股票的β = 1.3,與市場組合的相關(guān)系數(shù)rjm=0.65，市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差=0. 1，則可求得J股票的標(biāo)準(zhǔn)差=（1.3×0.1）/0.65=0.2。