2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第四章 資本成本5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定普通股資本成本中，對(duì)于β值的估計(jì)，下列說(shuō)法中不正確的有（ ）?！径噙x題】

A.確定β系數(shù)的預(yù)測(cè)期間時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無(wú)重大變化時(shí)，可以采用5年或更短的預(yù)測(cè)長(zhǎng)度

B.確定β值的預(yù)測(cè)期間時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征有重大變化時(shí)，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度

C.在確定收益計(jì)量的時(shí)間間隔時(shí)，通常使用每周或每月的收益率

D.在確定收益計(jì)量的時(shí)間間隔時(shí)，通常使用年度的收益率

正確答案:A、D

答案解析:本題考點(diǎn)是β系數(shù)的預(yù)測(cè)期間。在確定β系數(shù)的預(yù)測(cè)期間時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無(wú)重大變化時(shí)，可以采用5年或更長(zhǎng)的預(yù)測(cè)長(zhǎng)度，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度，所以選項(xiàng)A不正確，選項(xiàng)B正確；在確定收益計(jì)量的時(shí)間間隔時(shí)，廣泛采用的是每周或每月的收益率，年度收益率較少采用，因?yàn)榛貧w分析需要使用很多年的數(shù)據(jù)，在此期間資本市場(chǎng)和企業(yè)都發(fā)生了很大變化，所以選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D不正確。

2、影響企業(yè)資本成本的內(nèi)部因素包括( )?！径噙x題】

A.利率

B.資本結(jié)構(gòu)

C.投資政策

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

正確答案:B、C

答案解析:影響企業(yè)資本成本的外部因素包括利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和稅率；內(nèi)部因素包括資本結(jié)構(gòu)、股利政策和投資政策。

3、資本成本是企業(yè)的投資者對(duì)投入企業(yè)的資本所要求的最低收益率，從企業(yè)的角度看，資本成本是投資項(xiàng)目的（ ）?！径噙x題】

A.未來(lái)成本

B.實(shí)際成本

C.機(jī)會(huì)成本

D.過(guò)去成本

正確答案:A、C

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是企業(yè)資本成本的含義。企業(yè)的資本成本是一種機(jī)會(huì)成本，是未來(lái)成本。

4、ABC公司擬發(fā)行5年期的債券,面值1000元,發(fā)行價(jià)為900元,利率10%(按年付息),所得稅率25%,發(fā)行費(fèi)用率為發(fā)行價(jià)的5%,則該債券的稅后債務(wù)資本成本為()。【單選題】

A.9.93%

B.10.69%

C.9.36%

D.7.5%

正確答案:B

答案解析:900×(1-5%) =1000×10%×(P/

5、在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，不用考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（）。【單選題】

A.長(zhǎng)期借款成本

B.債券成本

C.留存收益成本

D.普通股成本

正確答案:C

答案解析:留存收益屬于企業(yè)內(nèi)部留用資金，不需要考慮籌資費(fèi)用。