2021年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第九章 資本預算5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、下列表述中不正確的有()?！径噙x題】

A.隨著時間的推移,固定資產(chǎn)的持有成本和運行成本逐漸增大

B.折舊之所以對投資決策產(chǎn)生影響,是因為折舊是現(xiàn)金的一種來源

C.肯定當量法可以克服風險調(diào)整折現(xiàn)率法夸大遠期風險的缺點

D.實體現(xiàn)金流量包含財務風險,比股東的現(xiàn)金流量風險大

正確答案:A、B、D

答案解析:隨著時間的推移,固定資產(chǎn)的持有成本和運行成本呈反方向變化,選項A表述錯誤;折舊之所以對投資決策產(chǎn)生影響,是因為所得稅的存在引起,選項B表述錯誤;肯定當量法可以根據(jù)各年不同的風險程度,分別采用不同的肯定當量系數(shù),所以選項C正確;股權現(xiàn)金流量的風險比實體現(xiàn)金流量大,它包含了公司的財務風險。實體現(xiàn)金流量不包含財務風險,比股東的現(xiàn)金流量風險小,選項D表述錯誤。

2、下列說法中正確的是( )。【單選題】

A.以實體現(xiàn)金流量法和股權現(xiàn)金流量法計算的凈現(xiàn)值兩者無實質區(qū)別

B.實體現(xiàn)金流量包含財務風險，比股東的現(xiàn)金流量風險大

C.如果市場是完善的，增加債務比重會降低平均資本成本

D.股權現(xiàn)金流量法比實體現(xiàn)金流量法簡潔

正確答案:A

答案解析:本題的主要考核點是實體現(xiàn)金流量法和股權現(xiàn)金流量法的區(qū)別。以實體現(xiàn)金流量法和股權現(xiàn)金流量法計算的凈現(xiàn)值沒有實質區(qū)別；實體現(xiàn)金流量不包含財務風險，比股東的現(xiàn)金流量風險??；如果市場是完善的，增加債務比重并不會降低平均資本成本；實體現(xiàn)金流量法比股權現(xiàn)金流量法簡潔。

3、關于項目的排序問題下列說法不正確的是（?。！締芜x題】

A.如果是投資額不同引起的（項目的壽命相同），對于互斥項目應當凈現(xiàn)值法優(yōu)先

B.凈現(xiàn)值與內(nèi)含報酬率的矛盾，如果是項目有效期不同引起的，可以通過共同年限法或等值年金法解決

C.共同年限法的原理是：假設項目可以在終止時進行重置，通過重置其達到相同的年限，比較凈現(xiàn)值的大小

D.等額年金法與共同年限法均考慮了競爭因素對于項目凈利潤的影響

正確答案:D

答案解析:兩種方法的共同缺陷之一是：從長期來看，競爭會使項目的凈利潤下降，甚至被淘汰，對此分析時沒有考慮。

4、下列說法正確的有( )?！径噙x題】

A.實體營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅前經(jīng)營利潤×(1-稅率)+折舊與攤銷

B.實體營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入×(1-稅率)-付現(xiàn)經(jīng)營成本×(1-稅率)+折舊與攤銷×稅率

C.股權營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅前經(jīng)營利潤×(1-稅率)+折舊與攤銷-利息×(1-稅率)

D.股權營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入×(1-稅率)-付現(xiàn)經(jīng)營成本×(1-稅率)+折舊與攤銷×稅率-利息×(1-稅率)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:本題的主要考核點是實體營業(yè)現(xiàn)金凈流量和股權營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算公式及其比較。

5、某公司購入一批價值20萬元的專用材料，因規(guī)格不符無法投入使用，擬以15萬元變價處理，并已找到購買單位。此時，技術部門完成一項新品開發(fā)，并準備支出50萬元購人設備當年投產(chǎn)。經(jīng)化驗，上述專用材料完全符合新產(chǎn)品使用，故不再對外處理，可使企業(yè)避免損失5萬元，并且不需要再為新項目墊支流動資金。因此，若不考慮所得稅影響的話，在評價該項目時第一年的現(xiàn)金流出應為( )萬元。【單選題】

A.65

B.50

C.70

D.15

正確答案:A

答案解析:專用材料應以其變現(xiàn)值15萬元考慮，所以項目第一年的現(xiàn)金流出=50+15=65(萬元)。