2021年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第五章 資本成本5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、與權(quán)益籌資相比，債務(wù)籌資的特征包括（?。??！径噙x題】

A.債務(wù)籌資產(chǎn)生合同義務(wù)

B.歸還債權(quán)人本息的請求權(quán)優(yōu)于優(yōu)先股股東的股利

C.提供債務(wù)資金的投資者，沒有權(quán)利獲得高于合同規(guī)定利息之外的任何收益

D.債務(wù)籌資的成本比權(quán)益籌資的成本高

正確答案:A、B、C

答案解析:債務(wù)籌資包括選項A、B、C三個特點，正是由于這三個特點，債務(wù)資金的提供者承擔的風險顯著低于股東，所以其期望報酬率低于股東，即債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資。

2、如果目標公司沒有上市的長期債券,也找不到合適的可比公司,并且沒有信用評級資料,則下列適合用來計算債務(wù)成本的方法是()?！締芜x題】

A.到期收益率法

B.可比公司法

C.風險調(diào)整法

D.財務(wù)比率法

正確答案:D

答案解析:如果公司目前有上市的長期債券,則可以使用到期收益率法計算債務(wù)的稅前成本;如果需要計算債務(wù)成本的公司,沒有上市債券,就需要找一個擁有可交易債券的可比公司,作為參照物;如果本公司沒有上市的債券,而且找不到合適的可比公司,那么就需要使用風險調(diào)整法估計債務(wù)成本;如果目標公司沒有上市的長期債券,也找不到合適的可比公司,并且沒有信用評級資料,那么可以使用財務(wù)比率法估計債務(wù)成本。

3、某公司發(fā)行普通股股票總額600萬元，籌資費用率為5%，上年股利率為14%(股利占普通股總額的比例)，預計股利每年增長5%，所得稅稅率25%，該公司年末留存50萬元未分配利潤用作發(fā)展之需，則該筆留存收益的成本為( )。【單選題】

A.14.74%

B.19.7%

C.19%

D.20.47%

正確答案:B

答案解析:本題的主要考核點是留存收益成本的計算。留存收益成本=(預計第一期股利/股票發(fā)行總額)+股利逐年增長率=14%×(1+5%)+5%=19.7%。

4、在計算公司資本成本時選擇長期政府債券比較適宜，其理由包括（?。！径噙x題】

A.普通股是長期的有價證券

B.資本預算涉及的時間長

C.長期政府債券的利率波動較小

D.長期政府債券的信譽良好

正確答案:A、B、C

答案解析:通常認為，在計算公司資本成本時選擇長期政府債券比較適宜。其理由如下：（1）普通股是長期的有價證券；（2）資本預算涉及的時間長；（3）長期政府債券的利率波動較小。

5、某企業(yè)發(fā)行普通股1000萬股，每股面值1元，發(fā)行價格為每股5元，籌資費率為4%，每年股利固定為每股0.20元，則該普通股成本為( )。【單選題】

A.4%

B.4.17%

C.16.17%

D.20%

正確答案:B

答案解析:該普通股成本=0.2/[5×(1-4%)]=4.17%。