2020年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第三章 價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、利率期限結(jié)構(gòu)中，（   ）理論認(rèn)為，即期利率水平完全由各個(gè)期限市場(chǎng)的供求關(guān)系決定，單個(gè)市場(chǎng)的利率變化不會(huì)對(duì)其他市場(chǎng)的供求關(guān)系產(chǎn)生影響?！締芜x題】

A.無(wú)偏預(yù)期理論

B.流動(dòng)性溢價(jià)理論

C.預(yù)期理論

D.市場(chǎng)分割理論

正確答案:D

答案解析:利率期限結(jié)構(gòu)中，市場(chǎng)分割理論理論認(rèn)為，即期利率水平完全由各個(gè)期限市場(chǎng)的供求關(guān)系決定，單個(gè)市場(chǎng)的利率變化不會(huì)對(duì)其他市場(chǎng)的供求關(guān)系產(chǎn)生影響。

2、在下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的有（ ）?！径噙x題】

A.償債基金

B.預(yù)付年金終值

C.永續(xù)年金現(xiàn)值

D.永續(xù)年金終值

正確答案:A、B

答案解析:償債基金=普通年金終值×償債基金系數(shù)=普通年金終值/普通年金終值系數(shù)，所以選項(xiàng)A正確；預(yù)付年金終值=普通年金終值×（1+i）=年金×普通年金終值系數(shù)×（1+i），所以選項(xiàng)B正確；選項(xiàng)C的計(jì)算與普通年金終值系數(shù)無(wú)關(guān)，永續(xù)年金不存在終值，所以選項(xiàng)C、D不正確。

3、某人退休時(shí)有現(xiàn)金10萬(wàn)元，擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能收入2000元補(bǔ)貼生活。那么，該項(xiàng)投資的有效年利率應(yīng)為（ ）?！締芜x題】

A.7.86%

B.8.24%

C.8.68%

D.9.60%

正確答案:B

答案解析:本題考點(diǎn)是有效年利率的計(jì)算。每個(gè)季度的利率=0.2×1/10=2%名義利率=2%×4=8%

4、以下關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的有( )?！径噙x題】

A.一種股票的風(fēng)險(xiǎn)由兩部分組成，它們是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券投資組合來(lái)消除

C.股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券組合來(lái)消除

D.不可分散風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)β系數(shù)來(lái)測(cè)量

正確答案:A、B、C、D

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是投資風(fēng)險(xiǎn)的類別及含義。一種股票的風(fēng)險(xiǎn)由兩部分組成，它們分別是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券投資組合來(lái)消除；證券組合不能消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)衡量的是不可分散風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)β系數(shù)來(lái)測(cè)量。

5、下列各項(xiàng)中，屬于影響股票的貝塔系數(shù)的因素有( )?！径噙x題】

A.該股票與整個(gè)股票市場(chǎng)的相關(guān)性

B.股票自身的標(biāo)準(zhǔn)差。

C.整個(gè)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差

D.該股票的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A、B、C

答案解析:貝塔系數(shù)被定義為某個(gè)資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)性，根據(jù)貝塔系數(shù)的計(jì)算公式可知，一種股票的貝塔系數(shù)的大小取決于：(1)該股票與整個(gè)股票市場(chǎng)的相關(guān)性；(2)它自身的標(biāo)準(zhǔn)差；(3)整個(gè)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差。