2020年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第九章 資本預(yù)算5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列指標(biāo)在計算時，需要事先估計資本成本的有（　）。【多選題】

A.內(nèi)含報酬率

B.凈現(xiàn)值

C.現(xiàn)值指數(shù)

D.靜態(tài)投資回收期

正確答案:B、C

答案解析:計算凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)需要先確定一個合適資本成本作為折現(xiàn)率。計算內(nèi)含報酬率時不必事先估計資本成本，只是最后才需要合適的資本成本來判斷項目是否可行。

2、一般情況下,使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率()?！締芜x題】

A.一定小于該投資方案的內(nèi)含報酬率

B.一定大于該投資方案的內(nèi)含報酬率

C.一定等于該投資方案的內(nèi)含報酬率

D.一定使現(xiàn)值指數(shù)大于1

正確答案:B

答案解析:在其他條件不變的情況下,折現(xiàn)率越大凈現(xiàn)值越小,所以使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率,一定大于該投資方案的內(nèi)含報酬率。

3、使用公司目前的加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率評估投資項目時，存在一定的假設(shè)前提，包括( )?！径噙x題】

A.企業(yè)存在著一個目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，這一結(jié)構(gòu)在所考慮的投資項目的存續(xù)期內(nèi)維持不變

B.個別資本成本在目前和將來都是相同的，不會發(fā)生變化

C.所考察的投資項目的風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同

D.所考察的投資項目的非系統(tǒng)性風(fēng)險與企業(yè)其他投資項目的平均非系統(tǒng)性風(fēng)險水平相近

正確答案:A、B、C

答案解析:使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項目的資本成本，應(yīng)具備兩個條件：一是項目的風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同；二是公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項目籌資。以公司作為投資主體，評估投資項目的折現(xiàn)率是指項目的未來加權(quán)平均資本成本，即資本的未來成本。使用公司目前的加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率評估投資項目，其前提是項目的未來加權(quán)平均資本成本必須等于公司目前的加權(quán)平均資本成本。

4、下列各項中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素是( )?！締芜x題】

A.原始投資

B.現(xiàn)金流量

C.項目期限

D.設(shè)定折現(xiàn)率

正確答案:D

答案解析:本題的主要考核點是影響內(nèi)含報酬率指標(biāo)的因素。投資項目內(nèi)含報酬率指標(biāo)大小與設(shè)定的折現(xiàn)率無關(guān)。

5、F公司正在分析是否投資一臺新的設(shè)備來制造新產(chǎn)品。這臺設(shè)備需要投資100萬元，預(yù)期使用年限為10年，考慮到財務(wù)報告和稅收，將選用直線法進(jìn)行折舊。F公司的所得稅稅率為40%，項目資本成本為14%。項目其他的相關(guān)信息如下?！　∶磕赇N售量＝1萬單位 售價＝100元/單位　　單位變動成本＝70元/單位　　若單位變動成本減少10%，將導(dǎo)致凈現(xiàn)值增加約（?。┤f元?！締芜x題】

A.15.6 　　

B.21.9 　

C.36.5 　

D.36.7

正確答案:B

答案解析:變動成本減少增加的稅后凈現(xiàn)金流量　?。?0×10%×1×（1－40%）＝4.2（萬元）　　增加的凈現(xiàn)值＝4.2×（P/A，14%，10）　?。?1.9（萬元）