公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件有哪些？：可轉(zhuǎn)換公司債券是指依法發(fā)行的、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。3.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息，所謂分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人一次捆綁發(fā)行公司債券和認(rèn)股權(quán)證兩種交易品種，并不妨礙持有債券的投資者繼續(xù)獲得債券存續(xù)期內(nèi)各期債券利息。（2）最近3個會計年度實現(xiàn)的平均可分配利潤不少于公司債券1年的利息：

帶你快速讀懂什么是可轉(zhuǎn)換公司債券？：可轉(zhuǎn)換公司債券是指依法發(fā)行的、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，可轉(zhuǎn)換公司債券可分為一般可轉(zhuǎn)換公司債券和分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，【注】分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券是認(rèn)股權(quán)和債權(quán)分離，而普通的可轉(zhuǎn)換公司債券是債權(quán)直接轉(zhuǎn)為股份。所以轉(zhuǎn)換股票的時候沖減的可轉(zhuǎn)換公司債權(quán)的賬面價值，可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征。

短期債務(wù)籌資的特點是什么？：短期負(fù)債是企業(yè)籌資的重要來源之一。其部分資金來源可通過短期負(fù)債獲得。如部分流動資產(chǎn)投資可以通過舉借短期債務(wù)的方式籌集；當(dāng)企業(yè)作為其他企業(yè)的中短期資金的債權(quán)人時，短期負(fù)債融資包括商業(yè)信用和短期借款。短期負(fù)債融資具有速度快、彈性好、成本低、風(fēng)險大的特點。進(jìn)行短期債務(wù)融資時，公司與債權(quán)人直接商定融資的數(shù)額、時間、利率等，短期債務(wù)融資具有較大的靈活性；短期債務(wù)融資成本普遍較低。

什么是分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券？：什么是分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券？分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人一次捆綁發(fā)行公司債券和認(rèn)股權(quán)證兩種交易品種，并可同時上市、分別交易的公司債券形式。分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券并非實際意義上的債轉(zhuǎn)股，認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后其債券仍會存在，并不妨礙持有債券的投資者繼續(xù)獲得債券存續(xù)期內(nèi)各期債券利息。該債券由于附認(rèn)股權(quán)證，只有認(rèn)股權(quán)證的價值高于債券折價損失，分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券一旦上市交易。

可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點有哪些？：可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕?qiáng)制贖回債券的權(quán)利?？赊D(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金?？赊D(zhuǎn)換債券使得公司取得了以高于當(dāng)前股價出售普通股的可能性?？赊D(zhuǎn)換債券籌資的缺點：

可轉(zhuǎn)換債券籌資的結(jié)論是什么？：可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本?！窘Y(jié)論】可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本可用投資人的內(nèi)含報酬率來估計。【決策原則】計算出的內(nèi)含報酬率必須處在債務(wù)的市場利率和（稅前）普通股成本之間，【解析】稅前股權(quán)資本成本=7%（1-20%）=8.75%，可轉(zhuǎn)換債券的稅前融資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間。

可轉(zhuǎn)換債券的籌資成本有哪些？：（2）純債券價值=未來利息的現(xiàn)值+本金的現(xiàn)值，（3）債券的轉(zhuǎn)換價值=股票市價×轉(zhuǎn)換比率，（4）可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本。計算出的內(nèi)含報酬率必須處在債務(wù)的市場利率和（稅前）普通股成本之間，轉(zhuǎn)換前利息現(xiàn)值和+可轉(zhuǎn)換債券的底線價值（或贖回價格）的現(xiàn)值-購買價格=0，即可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本，【例題·計算分析題】A公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資5 000萬元；（6）計算可轉(zhuǎn)換債券的籌資成本（稅前）？

可轉(zhuǎn)換債券的主要條款是什么？：可轉(zhuǎn)換債券的主要條款有可轉(zhuǎn)換性、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比率、轉(zhuǎn)換期、贖回條款、回售條款、強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款。證券持有人可以選擇轉(zhuǎn)換，也可以不轉(zhuǎn)換而繼續(xù)持有債券。即轉(zhuǎn)換發(fā)生時投資者為取得普通股每股所支付的實際價格。轉(zhuǎn)換比率是債權(quán)人將一份債券轉(zhuǎn)換成普通股可獲得的普通股股數(shù)。轉(zhuǎn)換比率=債券面值÷轉(zhuǎn)換價格：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同。超過轉(zhuǎn)換期后的可轉(zhuǎn)換債券，自動成為不可轉(zhuǎn)換債券（或普通債券）：

附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的優(yōu)缺點分別是什么？：附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的優(yōu)缺點分別是什么？附認(rèn)股權(quán)證債券，持有人依法享有在一定期間內(nèi)按約定價格（執(zhí)行價格）認(rèn)購公司股票的權(quán)利，是債券加上認(rèn)股權(quán)證的產(chǎn)品組合?，F(xiàn)金匯入型指當(dāng)持有人行使認(rèn)股權(quán)利時，附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的優(yōu)點：主要優(yōu)點是發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券可以起到一次發(fā)行，直接發(fā)行債券需要較高的票面利率。通過發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券，附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的缺點：（2）附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者。

優(yōu)先股的籌資成本和優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點分別指什么？：優(yōu)先股的籌資成本和優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點分別指什么？持有這種股份的股東在盈余分配和剩余財產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通的股東。優(yōu)先股的籌資成本：同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報酬率比債權(quán)人高；同一公司的優(yōu)先股股東的必要報酬率比普通股股東低。優(yōu)先股籌資的優(yōu)點：發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益。優(yōu)先股籌資的缺點：1、優(yōu)先股股利不可以稅前扣除，是優(yōu)先股籌資的稅收劣勢。2、優(yōu)先股的股利通常被視為固定成本。

債券的優(yōu)點和缺點分別有哪些？：債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價證券。債券是一種金融契約，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者（債券購買者）即債權(quán)人。債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的。

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的特點是什么？：可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的特點是什么？（1）有利于豐富資本市場的投資結(jié)構(gòu)；（2）有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整；（3）有利于保障普通股收益和控制權(quán)；（4）有利于降低公司財務(wù)風(fēng)險；（5）可能給股份公司帶來一定的財務(wù)壓力。