可轉(zhuǎn)換債券籌資的結(jié)論是什么？：可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本?！窘Y(jié)論】可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本可用投資人的內(nèi)含報酬率來估計。【決策原則】計算出的內(nèi)含報酬率必須處在債務(wù)的市場利率和（稅前）普通股成本之間，【解析】稅前股權(quán)資本成本=7%（1-20%）=8.75%，可轉(zhuǎn)換債券的稅前融資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間。

可轉(zhuǎn)換債券的籌資成本有哪些？：（2）純債券價值=未來利息的現(xiàn)值+本金的現(xiàn)值，（3）債券的轉(zhuǎn)換價值=股票市價×轉(zhuǎn)換比率，（4）可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本。計算出的內(nèi)含報酬率必須處在債務(wù)的市場利率和（稅前）普通股成本之間，轉(zhuǎn)換前利息現(xiàn)值和+可轉(zhuǎn)換債券的底線價值（或贖回價格）的現(xiàn)值-購買價格=0，即可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本，【例題·計算分析題】A公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資5 000萬元；（6）計算可轉(zhuǎn)換債券的籌資成本（稅前）？

附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的優(yōu)缺點分別是什么？：附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的優(yōu)缺點分別是什么？附認(rèn)股權(quán)證債券，持有人依法享有在一定期間內(nèi)按約定價格（執(zhí)行價格）認(rèn)購公司股票的權(quán)利，是債券加上認(rèn)股權(quán)證的產(chǎn)品組合?，F(xiàn)金匯入型指當(dāng)持有人行使認(rèn)股權(quán)利時，附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的優(yōu)點：主要優(yōu)點是發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券可以起到一次發(fā)行，直接發(fā)行債券需要較高的票面利率。通過發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券，附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的缺點：（2）附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者。

附認(rèn)股權(quán)證債券籌資如何計算？：附認(rèn)股權(quán)證債券籌資如何計算？是債券加上認(rèn)股權(quán)證的產(chǎn)品組合。債券利息現(xiàn)值+到期面值現(xiàn)值+（認(rèn)股權(quán)證行權(quán)取得股票市價-行權(quán)支出）現(xiàn)值-購買價格=0，即附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本，甲公司擬采取發(fā)行附送認(rèn)股權(quán)證債券的方式籌資并初擬了籌資方案：行權(quán)時每張認(rèn)股權(quán)證可以按25元的價格購買1股普通股，（3）當(dāng)前等風(fēng)險普通債券的平均利率為8%，由于認(rèn)股權(quán)證和債券組合的風(fēng)險比普通債券風(fēng)險大：

附認(rèn)股權(quán)證債券的籌資成本是什么？：是債券加上認(rèn)股權(quán)證的產(chǎn)品組合?！咎崾尽糠欠蛛x型附認(rèn)股權(quán)證債券近似于可轉(zhuǎn)債。附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前債務(wù)資本成本（即投資者期望報酬率），內(nèi)含報酬率在等風(fēng)險債券必要報酬率（市場利率）和稅前普通股資本成本之間，到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按22元價格購買1股普通股。（1）計算附認(rèn)股權(quán)證債券的籌資成本；（2）判斷投資人是否會購買該附認(rèn)股權(quán)證債券，（1）附認(rèn)股權(quán)證債券的籌資成本。

認(rèn)股權(quán)證的特征是什么？：認(rèn)股權(quán)證是公司向股東發(fā)放的一種憑證，授權(quán)其持有者在一個特定期間以特定價格購買特定數(shù)量的公司股票。認(rèn)股權(quán)證是由股份有限公司發(fā)行的可認(rèn)購其股票的一種買入期權(quán)。它賦予持有者在一定期限內(nèi)以事先約定的價格購買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。發(fā)行認(rèn)股權(quán)證是一種特殊的籌資手段。1、認(rèn)股權(quán)證與看漲期權(quán)的聯(lián)系：認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行會引起股份數(shù)的增加；看漲期權(quán)不存在稀釋問題，認(rèn)股權(quán)證不能假設(shè)有效期限內(nèi)不分紅。

優(yōu)先股的籌資成本和優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點分別指什么？：優(yōu)先股的籌資成本和優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點分別指什么？持有這種股份的股東在盈余分配和剩余財產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通的股東。優(yōu)先股的籌資成本：同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報酬率比債權(quán)人高；同一公司的優(yōu)先股股東的必要報酬率比普通股股東低。優(yōu)先股籌資的優(yōu)點：發(fā)行優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益。優(yōu)先股籌資的缺點：1、優(yōu)先股股利不可以稅前扣除，是優(yōu)先股籌資的稅收劣勢。2、優(yōu)先股的股利通常被視為固定成本。

普通股籌資的特點有哪些？：普通股籌資的特點有哪些？發(fā)行普通股股票籌資的特點包括：普通股本是公司資本中最為穩(wěn)定的資金來源，它對保證公司最低的資金需求，2、公司沒有支付普通股利的義務(wù)?；螂m有盈余但資金短缺或有更有利的投資機會時，則可以少支付或停付普通股股利。3、利用普通股籌資的風(fēng)險小。由于普通股沒有固定的到期日，1、普通股籌資成本較高。利用普通股籌資容易使公司原有股東的參與淡化。股票上市會增加公司被收購的風(fēng)險。

債券的優(yōu)點和缺點分別有哪些？：債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價證券。債券是一種金融契約，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者（債券購買者）即債權(quán)人。債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的。

長期債務(wù)籌資的特點有哪些？：長期債務(wù)籌資的特點有哪些？長期負債籌資的特點包括：長期負債資金可以解決企業(yè)長期資金的不足；由于長期負債的歸還期長，還債壓力和風(fēng)險較小；長期負債籌資一般成本較高，即長期負債的利率一般會高于短期負債利率。1.債務(wù)籌資與股權(quán)籌資比較：債務(wù)籌資有固定的到期還本時間；需要固定支付債務(wù)利息；資本成本低，2.長期債務(wù)籌資與短期債務(wù)籌資比較：償還壓力或風(fēng)險小；資本成本高；

投資收益率的優(yōu)缺點是什么？：投資收益率的優(yōu)缺點是什么？投資收益率的優(yōu)點是：指標(biāo)的經(jīng)濟意義明確、直觀，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，投資收益率的缺點是：（1）沒有考慮資金時間價值因素，忽視了資金具有時間價值的重要性。（2）指標(biāo)計算的主觀隨意性太強，（3）不能正確反映建設(shè)期長短及投資方式不同和回收額的有無對項目的影響，分子、分母計算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。

什么是長期股權(quán)投資確認(rèn)？：長期股權(quán)投資確認(rèn)，是指投資方能夠在自身賬簿和報表中確認(rèn)對被投資單位股權(quán)投資的時點，對子公司投資應(yīng)當(dāng)在企業(yè)合并的合并日（或購買日）確認(rèn)。（對聯(lián)營、合營企業(yè)投資參照執(zhí)行）