- 多選題假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為80元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為85元，到期時間6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33％，或者降低25％。無風(fēng)險利率為每年4％?，F(xiàn)擬建立一個投資組合，包括購進適量的股票以及借入必要的款項，使得6個月后該組合的價值與看漲期權(quán)相等。則下列計算結(jié)果正確的有（ ）。
- A 、在該組合中，購進股票的數(shù)量0.4643股
- B 、在該組合中，借款的數(shù)量為27.31元
- C 、看漲期權(quán)的價值為9.834元
- D 、購買股票的支出為37.144元
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參考答案【正確答案：A,B,C,D】
上行股價＝股票現(xiàn)價×上行乘數(shù)＝80×1.3333＝106.664（元） ；
下行股價＝股票現(xiàn)價×下行乘數(shù)＝80×0.75＝60（元） ；
股價上行時期權(quán)到期日價值＝上行股價－執(zhí)行價格＝106.664－85＝21.664（元）；
股價下行時期權(quán)到期日價值＝0 ；
套期保值比率H＝期權(quán)價值變化量/股價變化量＝（21.664－0）/（106.664－60）＝0.4643 ；
購買股票支出＝套期保值比率×股票現(xiàn)價＝0.4643×80＝37.144（元） ；
借款＝（到期日下行股價×套期保值比率－股價下行時期權(quán)到期日價值）/（1＋r）＝（60×0.4643）/（1＋2％）＝27.31（元） ；
期權(quán)價值＝37.144－27.31＝9.834（元） 。
您可能感興趣的試題- 1 【單選題】假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。無風(fēng)險利率為每年4%，若當(dāng)前的期權(quán)價格為8元，則下列表述正確的是( )。
- A 、投資人應(yīng)以無風(fēng)險利率借人22.69元購買0.5143股的股票，同時出售看漲期權(quán)
- B 、投資人應(yīng)購買此期權(quán)，同時賣空0.5143股的股票，并投資22.69元于無風(fēng)險證券
- C 、套利活動促使期權(quán)只能定價為9元
- D 、套利活動促使期權(quán)只能定價為8元
- 2 【計算分析題】假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為30元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為30.5元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升35%，或者下降20%。無風(fēng)險利率為每年4%。擬利用復(fù)制原理，建立一個投資組合，包括購進適量的股票以及借入必要的款項，使得該組合6個月后的價值與購進該看漲期權(quán)相等。要求：(1)計算利用復(fù)制原理所建組合中股票的數(shù)量為多少？(2)計算利用復(fù)制原理所建組合中借款的數(shù)額為多少？(3)期權(quán)的價值為多少？(4)如果該看漲期權(quán)的現(xiàn)行價格為4元，請根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個投資組合進行套利。
- 3 【多選題】假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為80元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為85元，到期時間6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33％，或者降低25％。無風(fēng)險利率為每年4％。現(xiàn)擬建立一個投資組合，包括購進適量的股票以及借入必要的款項，使得6個月后該組合的價值與看漲期權(quán)相等。則下列計算結(jié)果正確的有（ ）。
- A 、在該組合中，購進股票的數(shù)量0.4643股
- B 、在該組合中，借款的數(shù)量為27.31元
- C 、看漲期權(quán)的價值為9.834元
- D 、購買股票的支出為37.144元
- 4 【單選題】假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán),執(zhí)行價格為62元,到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能:上升33.33%,或者降低25%。無風(fēng)險利率為每年4%,若當(dāng)前的期權(quán)價格為8元,則下列表述正確的是()。
- A 、投資人應(yīng)以無風(fēng)險利率借入22.69元購買0.5143股的股票,同時出售看漲期權(quán)
- B 、投資人應(yīng)購買此期權(quán),同時賣空0.5143股的股票,并投資22.69元于無風(fēng)險證券
- C 、套利活動促使期權(quán)只能定價為9元
- D 、套利活動促使期權(quán)只能定價為8元
- 5 【多選題】假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為56.26元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42.21%，或者降低29.68%。無風(fēng)險利率為每年4%，則利用風(fēng)險中性原理所確定的相關(guān)指標(biāo)正確的有（ ）。
- A 、期權(quán)價值為7.78元
- B 、期權(quán)價值為5.93元
- C 、上行概率為0.4407
- D 、上行概率為0.5593
- 6 【單選題】假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為56.26元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升42.21%，或者下降29.68%。無風(fēng)險利率為每年4%，則利用風(fēng)險中性原理所確定的期權(quán)價值為（）元。
- A 、7.78
- B 、5.93
- C 、6.26
- D 、4.37
- 7 【單選題】假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，在利用復(fù)制原理確定其價值時，如果已知股價下行時的到期日價值為0，套期保值比率為0.6，則該期權(quán)的執(zhí)行價格為（?。┰?/span>
- A 、80
- B 、60
- C 、59
- D 、62
- 8 【單選題】假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，在利用復(fù)制原理確定其價值時，如果已知股價下行時的到期日價值為0，套期保值比率為0.6，則該期權(quán)的執(zhí)行價格為（?。┰?/span>
- A 、80
- B 、60
- C 、59
- D 、62
- 9 【多選題】假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為是60元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。6個月的無風(fēng)險利率為2%，按照復(fù)制原理下列表述正確的有（）。
- A 、購買股票的股數(shù)為0.5714
- B 、借款數(shù)額為22.69
- C 、期權(quán)價格為8.24
- D 、期權(quán)價格為9.07
- 10 【多選題】假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為是60元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。6個月的無風(fēng)險利率為2%，按照復(fù)制原理下列表述正確的有（ ）。
- A 、購買股票的股數(shù)為0.5714
- B 、借款數(shù)額為22.69
- C 、期權(quán)價格為8.24
- D 、期權(quán)價格為9.07
熱門試題換一換
- 企業(yè)在計算稀釋每股收益時，對歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤進行調(diào)整的項目有（ ）。
- 下列有關(guān)公司公積金的表述，符合《公司法》規(guī)定的有()。
- ABC會計師事務(wù)所2012年3月10日接受甲股份有限公司(上市公司,以下簡稱甲公司)的委托,對其2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表及其該年度利潤表、所有者權(quán)益變動表和現(xiàn)金流量表進行審閱,并發(fā)表審閱意見。ABC會計師事務(wù)所委派A注冊會計師任具體項目合伙人(非主任會計師)。由于審閱業(yè)務(wù)并非審計業(yè)務(wù),對獨立性并不作要求,因此在前期沒有對ABC會計師事務(wù)所和審閱小組成員進行獨立性檢查。在完成審閱工作之前,為了控制業(yè)務(wù)質(zhì)量,對該業(yè)務(wù)實施項目質(zhì)量控制復(fù)核,并由A注冊會計師對質(zhì)量控制制度承擔(dān)最終責(zé)任。經(jīng)過合理安排,挑選了B注冊會計師負(fù)責(zé)本次質(zhì)量控制復(fù)核工作,該人員對該業(yè)務(wù)涉及的領(lǐng)域不是很熟悉,但是卻擁有豐富的質(zhì)量控制復(fù)核經(jīng)驗,該項質(zhì)量控制復(fù)核工作為A注冊會計師承擔(dān)了部分責(zé)任。 要求:指出上述業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中的缺陷。
- 簡述國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略類型,并簡要分析A公司采用的國際化經(jīng)營的戰(zhàn)略類型;
- 計算甲公司發(fā)行公司債券的實際利率，并對發(fā)行債券進行會計處理。
- 20×3年,甲公司實現(xiàn)利潤總額210萬元，包括：20×3年收到的國債利息收入10萬元，因違反環(huán)保法規(guī)被環(huán)保部門處以罰款20萬元。甲公司20×3年年初遞延所得稅負(fù)債余額為20萬元，年末余額為25萬元，上述遞延所得稅負(fù)債均產(chǎn)生于固定資產(chǎn)賬面價值與計稅基礎(chǔ)的差異。甲公司適用的所得稅稅率為25%。不考慮其他因素，甲公司20×3年的所得稅費用是（ ）萬元。
- 根據(jù)本題要點（4）所提示的內(nèi)容，對于丁公司提起的訴訟，人民法院是否應(yīng)予受理？對于D公司提出的抗辯事由，人民法院是否應(yīng)予支持？并分別說明理由。
- 新安水電公司采用成本導(dǎo)向定價法確定其出售的電力價格。該公司的定價目標(biāo)是（ ）。
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