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首頁 注冊會計師考試 題庫 正文
  • 計算分析題
    題干：甲公司是一家上市公司，其股票于2017年10月14日的收盤價為每股40元。有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為45元，到期時間是3個月。3個月以內(nèi)公司不會派發(fā)股利，3個月以后股價有2種變動的可能：上升到50元或者下降到30元。3個月到期的政府債券年利率為4%。
    題目：利用風(fēng)險中性原理，計算D公司股價的如下問題：①上行概率和下行概率；②看漲期權(quán)的價值。

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參考答案

①股價上升百分比=（50-40）/40=25%

股價下降百分比=（40-30）/40=25%

期利率=4%/4=1%

1%=p×25%+（1-p）×（-25%）

上行概率p=0.52，下行概率（1-p）=0.48

②看漲期權(quán)價值=（5×0.52）/（1+1%）=2.57（元）

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