2025年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 投機(jī)與套利5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、某套利者在1月25日，買入5手3月份玉米期貨合約，賣出15手5月份玉米期貨合約，買入10手7月份玉米期貨合約，價(jià)格分別為2500元／噸、2600元／噸、2550元／噸。2月15日，以2350元／噸、2500元／噸、2380元／噸的價(jià)格進(jìn)行平倉(cāng)。則該套利者的盈虧情況是（）。（玉米期貨合約10噸/手）【客觀案例題】

A.凈盈利2000元

B.凈虧損9500元

C.凈虧損2000元

D.凈盈利9500元

正確答案:B

答案解析:考察蝶式套利，3月份玉米期貨合約虧損：（2350-2500）×5×10=-7500；5月份玉米期貨合約盈利：（2600-2500）×15×10=15000；7月份玉米期貨合約虧損：（2380-2550）×10×10=-17000；則該套利者的盈虧情況：-7500+15000-17000=-9500元。選項(xiàng)B正確。

2、某套利者以63200元/噸的價(jià)格買入1手6月份銅期貨合約，同時(shí)以63000元/噸的價(jià)格賣出1手9月份銅期貨合約。過(guò)了一段時(shí)間后，其將持有頭寸同時(shí)平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價(jià)差（）元/噸?！締芜x題】

A.擴(kuò)大了100

B.擴(kuò)大了200

C.縮小了100

D.縮小了200

正確答案:A

答案解析:建倉(cāng)時(shí)，價(jià)差=63200-63000=200元/噸 ，（價(jià)格高的合約-價(jià)格低的合約，6月合約價(jià)格-9月合約價(jià)格）；平倉(cāng)時(shí)，價(jià)差=63150-62850=300元/噸，（方向與建倉(cāng)一致，也是用6月合約價(jià)格-9月合約價(jià)格）；價(jià)差由200元/噸變?yōu)?00元/噸，則價(jià)差擴(kuò)大了300-200=100元/噸。選項(xiàng)A正確。

3、判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的分析工具是（）?！締芜x題】

A.周期分析法

B.基本分析法

C.個(gè)人感覺(jué)

D.技術(shù)分析法

正確答案:D

答案解析:技術(shù)分析法用來(lái)判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間。選項(xiàng)D正確。而基本分析法用來(lái)判斷市場(chǎng)大勢(shì)的。

4、下列關(guān)于跨期套利的說(shuō)法，不正確的是（）?！締芜x題】

A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行交易

B.可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利

C.正向市場(chǎng)上的套利稱為牛市套利

D.若不同交割月份的商品期貨價(jià)格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進(jìn)行牛市套利是沒(méi)有意義的

正確答案:C

答案解析:當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利為牛市套利。選項(xiàng)C表述不正確。

5、1月1日，某套利者以2.58美元／蒲式耳賣出1手3月份玉米期貨合約，同時(shí)又以2.49美元／蒲式耳買入1手5月份玉米期貨合約。到了2月1日，3月和5月份玉米期貨合約的價(jià)格分別為2.45美元／蒲式耳，2.47美元／蒲式耳。于是該套利者以當(dāng)前價(jià)格同時(shí)將兩個(gè)期貨合約平倉(cāng)。以下說(shuō)法中正確的是（）。（1手=5000蒲式耳）【客觀案例題】

A.價(jià)差擴(kuò)大了11美分/蒲式耳，盈利550美元

B.價(jià)差縮小了11美分/蒲式耳，盈利550美元

C.價(jià)差擴(kuò)大了11美分/蒲式耳，虧損550美元

D.價(jià)差縮小了11美分/蒲式耳，虧損550美元

正確答案:B

答案解析:建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為：2.58-2.49=0.09美元／蒲式耳（價(jià)格高的3月玉米期貨-價(jià)格低的5月玉米期貨）；平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為：2.45-2.47=-0.02美元／蒲式耳（保持一致，還是用3月玉米期貨-5月玉米期貨）。則價(jià)差縮小0.11美元／蒲式耳，即11美分/蒲式耳。建倉(cāng)時(shí)是賣出價(jià)格高的，買入價(jià)格低的，屬于賣出套利，價(jià)差縮小盈利，1手=5000蒲式耳，則總盈利為0.11×5000=550美元。選項(xiàng)B正確。