2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關(guān)于兩步二叉樹定價模型的說法正確的有（）?！径噙x題】

A.總時間段分為兩個時間間隔

B.在第一個時間間隔末T時刻，股票價格仍以u或d的比例上漲或下跌

C.股票有2種可能的價格

D.如果其他條件不變，在2T時刻股票有3種可能的價格

正確答案:A、B、D

答案解析:在兩步二叉樹定價模型中，總時間段分為兩個時間間隔。期權(quán)期限為2T，在第一個時間間隔末T時刻，股票價格仍以u或d的比例上漲或下跌。如果其他條件不變，則在2T時刻，股票有3種可能的價格。選項ABD正確。

2、2011年5月4日，美元指數(shù)觸及73，這意味著美元對一攬子外匯貨幣的價值（）?！締芜x題】

A.與1973年3月相比，升值了27%

B.與1985年相比，貶值了27%

C.與1985年11月相比，升值了27%

D.與1973年3月相比，貶值了27%

正確答案:D

答案解析:美元指數(shù)的基期是1973年3月，基數(shù)為100.00，任何時刻的美元指數(shù)都是同1973年3月相比的結(jié)果。題中報價位73，則意味著與1973年3月相比，美元對一攬子外匯貨幣的價值貶值了27%。選項D正確。

3、在用OLS估計回歸模型時，存在異方差問題將導(dǎo)致( )。【多選題】

A.參數(shù)估計量無偏

B.變量的顯著性檢驗無意義

C.模型的預(yù)測失效

D.參數(shù)估計量有偏

正確答案:A、B、C

答案解析:計量經(jīng)濟學(xué)模型一旦出現(xiàn)異方差性，如果仍采用OLS估計模型參數(shù)，會產(chǎn)生下列不良后果：①OLS估計量仍然具有無偏性，但OLS估計的方差不再是最小的；②顯著性檢驗失去意義；③模型的預(yù)測失效：當(dāng)模型出現(xiàn)異方差性時，參數(shù)OLS估計值的變異程度增大，從而造成對被解釋變量y的預(yù)測誤差變大，降低預(yù)測精度，預(yù)測功能失效。

4、美元指數(shù)與黃金之間的關(guān)系說法正確的是（）?！径噙x題】

A.美元升值或貶值將影響國際黃金供求的變化，影響黃金價格

B.美元升值或貶值代表著人們對美元的信心變化

C.美元升值將導(dǎo)致黃金價格上升

D.美元貶值將導(dǎo)致黃金價格下降

正確答案:A、B

答案解析:美元指數(shù)的走勢對于黃金價格的變化會產(chǎn)生較為直接的影響，二者呈負相關(guān)性，其原因包括：（1）美元升值或貶值將直接影響到國際黃金供求關(guān)系的變化，從而導(dǎo)致黃金價格的變化。從黃金需求方面來看，由于黃金是用美元計價，當(dāng)美元貶值，使用其他貨幣購買黃金時，等量資金可以買到更多的黃金，從而刺激需求，導(dǎo)致黃金的需求量增加，進而推動金價走高。即美元貶值，黃金價格上漲；美元升值，黃金價格下跌。（2）美元升值或貶值代表著人們對美元的信心變化。選項AB正確。

5、對期貨價格的宏觀背景分析主要關(guān)注（）?！径噙x題】

A.經(jīng)濟增長

B.物價穩(wěn)定

C.充分就業(yè)

D.國際收支平衡

正確答案:A、B、C、D

答案解析:一個國家的經(jīng)濟目標(biāo)主要包括經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)和國際收支平衡幾個方面，對于期貨價格的宏觀背景分析也主要關(guān)注這幾個方面。選項ABCD正確。

6、經(jīng)濟增長對國債收益率曲線的影響，表述不正的是（）。【單選題】

A.國債期貨價格與國債市場利率是反向變動關(guān)系

B.國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率下降對債券市場不利

C.經(jīng)濟增長狀況是影響國內(nèi)所有金融資產(chǎn)的重要指標(biāo)

D.經(jīng)濟增長不良，通貨膨脹的預(yù)期較低，央行一般會減低政策利率

正確答案:B

答案解析:選項ACD正確。選項B不正確，一般來說，國內(nèi)生產(chǎn)者總值增長率下降時，對債券市場更加有利。

7、該項目中，保險產(chǎn)品標(biāo)的是RU1901合約，承保目標(biāo)價格為12500元/噸，投保數(shù)量為5000噸，保險期為9月到11月。項目到期時，若RU1901收盤價均值為11503元/噸。若場外期權(quán)產(chǎn)品各要素與保險條款一致，完全對沖了保險公司所面臨的市場風(fēng)險，期權(quán)單價為300元/噸，項目結(jié)束時，期貨經(jīng)營機構(gòu)期貨頭寸共平倉獲利400萬元，則期貨經(jīng)營機構(gòu)的收益為（）萬元?！究陀^案例題】

A.-29.7

B.29.7

C.-51.5

D.51.5

正確答案:D

答案解析:對于期貨經(jīng)營機構(gòu)來說，作為看跌期權(quán)的賣方，得到期權(quán)費300×5000=150萬元，期權(quán)到期應(yīng)向保險公司支付結(jié)算金額（12500-11503）×5000=498.5萬元，期貨頭寸平倉獲利400萬元，則總的收益為：150+400-498.5=51.5萬元。選項D正確。

8、基差的空頭從基差的（）中獲得利潤，但如果持有收益是（）的話，會產(chǎn)生損失。【單選題】

A.縮小 ； 負

B.縮小 ； 正

C.擴大 ； 正

D.擴大 ； 負

正確答案:B

答案解析:基差的多頭從基差的擴大中獲得利潤，如果國債凈持有收益為正，那么基差的多頭同樣也可以獲得持有收益。而基差的空頭從基差的縮小中獲得利潤，但如果持有收益是正的話，會產(chǎn)生損失。選項B正確。

9、為了使組合最終實現(xiàn)Delta中性，可以采取的方案有（）?！究陀^案例題】

A.再購入4單位delta=-0.5標(biāo)的相同的看跌期權(quán)

B.再購入4單位delta=0.8標(biāo)的相同的看漲期權(quán)

C.賣空2個單位標(biāo)的資產(chǎn)

D.買入2個單位標(biāo)的資產(chǎn)

正確答案:A、C

答案解析:該組合Delta =5×0.8 +4 × ( -0.5) =2。選項AC兩種方案都能使組合最終實現(xiàn)Delta中性，即Delta=0，從而規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價格波動風(fēng)險。選項AC正確。

10、選擇的檢驗統(tǒng)計量是（）?！究陀^案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:A

答案解析:總體方差未知，故選取t統(tǒng)計量，即選項A正確。