2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國(guó)債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、該國(guó)債期貨的修正久期為（）?！究陀^案例題】

A.4.16

B.4.26

C.4.36

D.4.46

正確答案:D

答案解析:修正久期是市場(chǎng)利率變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)時(shí)債券價(jià)格的變動(dòng)百分比。國(guó)債期貨基點(diǎn)價(jià)值= 國(guó)債期貨修正久期×國(guó)債期貨價(jià)值×0.0001。國(guó)債期貨修正久期=10000×基點(diǎn)價(jià)值 /(凈價(jià)×合約價(jià)值÷100)= 10000×462.86/(103.7810×1000000÷100) =4.46。選項(xiàng)D正確。

2、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)國(guó)債收益率曲線的影響，表述不正的是（）。【單選題】

A.國(guó)債期貨價(jià)格與國(guó)債市場(chǎng)利率是反向變動(dòng)關(guān)系

B.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率下降對(duì)債券市場(chǎng)不利

C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況是影響國(guó)內(nèi)所有金融資產(chǎn)的重要指標(biāo)

D.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不良，通貨膨脹的預(yù)期較低，央行一般會(huì)減低政策利率

正確答案:B

答案解析:選項(xiàng)ACD正確。選項(xiàng)B不正確，一般來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者總值增長(zhǎng)率下降時(shí)，對(duì)債券市場(chǎng)更加有利。

3、國(guó)債市場(chǎng)中，一般以配置需求為主的投資者有（）?！径噙x題】

A.廣義基金

B.商業(yè)銀行

C.保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

D.證券公司

正確答案:B、C

答案解析:從交易風(fēng)格上看，國(guó)債市場(chǎng)投資者分為以配置為主的機(jī)構(gòu)和以需求為主的機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行、保險(xiǎn)以及境外機(jī)構(gòu)一般以配置需求為主。選項(xiàng)BC正確。

4、國(guó)債期貨基差交易投資以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利為策略理念，因此投資無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:國(guó)債期貨基差交易投資以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利為策略理念，風(fēng)險(xiǎn)較小但是仍具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

5、進(jìn)行國(guó)債基差多頭交易，期初時(shí)的基差為0.5元，交割時(shí)的基差為0.1元，持有收益是0.3元，則最后進(jìn)入交割的損益與最后時(shí)刻平倉(cāng)的損益分別是（）?！締芜x題】

A.交割損益0.2元，平倉(cāng)損益0.1元

B.交割損益-0.2元，平倉(cāng)損益0.1元

C.交割損益-0.2元，平倉(cāng)損益-0.1元

D.交割損益0.2元，平倉(cāng)損益-0.1元

正確答案:C

答案解析:基差多頭交易是，買入國(guó)債現(xiàn)貨，賣出國(guó)債期貨。期初基差為0.5元，假設(shè)國(guó)債現(xiàn)貨的價(jià)格是100元，國(guó)債期貨是99.5元；交割時(shí)基差為0.1元，可設(shè)定交割時(shí)國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格仍未100元，期貨價(jià)格變?yōu)?9.9元。（1）如果最后期貨進(jìn)行交割：則現(xiàn)貨虧損0.5元，扣除持有國(guó)債現(xiàn)貨的收益0.3，則虧損0.2元；（2）如果最后期貨進(jìn)行平倉(cāng)：則損益為0.3+（99.5-99.9）=-0.1元。選項(xiàng)C正確。