2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、使用國債期貨進行久期管理的優(yōu)點包括（）?！径噙x題】

A.不影響組合持倉

B.交易成本低

C.違約風(fēng)險低

D.杠桿高

正確答案:A、B、C、D

答案解析:使用國債期貨進行久期管理和套期保值的優(yōu)勢：（1）國債期貨僅對組合利率的單一因素進行調(diào)整，不影響組合持倉；（2）國債期貨為場內(nèi)期貨，價格較為公允，違約風(fēng)險低，買賣方便；（3）國債期貨用于較高的杠桿，資金占用量少，可以提高對資金的使用效率。選項ABCD正確。

2、一般來說，用國債期貨做套期保值是為了對沖（）?！締芜x題】

A.匯率風(fēng)險

B.利率風(fēng)險

C.信用風(fēng)險

D.流動性風(fēng)險

正確答案:B

答案解析:一般來說，用國債期貨做套期保值是為了對沖中長期利率風(fēng)險。選項B正確。

3、某基金經(jīng)理持有債券組合價值為1.2億元，久期為6?，F(xiàn)在擬將債券組合額度提高到2億元，久期調(diào)整為7。則可使用的操作方法是（）?！究陀^案例題】

A.賣出1.2億元久期為6的國債，買入平均久期為7的2億元國債

B.買入1.2億元久期為6的國債，賣出平均久期為7的2億元國債

C.買入8000萬元久期為8.5的國債

D.賣出8000萬元久期為8.5的國債

正確答案:A、C

答案解析:賣出1.2億元久期為6的國債，買入平均久期為7的2億元國債，可直接實現(xiàn)調(diào)整目標(biāo)，選項A正確；國債由1.2億提高到2億，即增加了8000萬國債，假設(shè)其久期為X；總的國債為2億，1.2億占比為0.6，8000萬占比為0.4；可得：0.6×6+0.4X=7；則可以買入8000萬元久期為8.5的國債。選項C正確。

4、某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是4.5，此時國債期貨合約CTD券的久期是5.0。經(jīng)過分析，認為未來市場收益率水平會下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調(diào)整為5.5，可以（）?！径噙x題】

A.買入國債期貨

B.買入久期為8的債券

C.買入CTD券

D.從債券組合中賣出部分久期較小的債券

正確答案:A、B、D

答案解析:買入久期較大的或者賣出久期較小的債券，將久期調(diào)高。當(dāng)前久期為4.5，若想要調(diào)整久期為5.5，則需要買入高于5.5的久期或賣出低于5.5的久期債券。利用國債期貨可以在不改變現(xiàn)券持倉的情況下改變組合的久期。選項ABD正確。

5、目前，我國場外利率衍生品體系基本完備，主要是以（）為主的市場格局?！締芜x題】

A.利率互換

B.遠期利率協(xié)議

C.債券遠期

D.國債期貨

正確答案:A

答案解析:目前我國場外利率衍生品體系基本完備，形成以利率互換為主的市場格局，場外利率衍生品工具主要包括：債券遠期、利率互換、以及遠期利率協(xié)議。選項A正確。