2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第九章 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常也被稱為（）。【單選題】

A.利率互換協(xié)議

B.利率遠期協(xié)議

C.內(nèi)嵌利率結(jié)構(gòu)期權(quán)

D.利率聯(lián)結(jié)票據(jù)

正確答案:D

答案解析:利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常也被稱為利率聯(lián)結(jié)票據(jù)。選項D正確。

2、為了保證投資者的最大虧損止于全部本金，產(chǎn)品加入的期權(quán)結(jié)構(gòu)是（）?！究陀^案例題】

A.執(zhí)行價為指數(shù)初值的看漲期權(quán)

B.執(zhí)行價為指數(shù)初值的看跌期權(quán)

C.執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看跌期權(quán)

D.執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看漲期權(quán)

正確答案:D

答案解析:指數(shù)大幅上升，投資者不但會失去全部投資本金，而且可能會進一步虧損。因此票據(jù)設(shè)置了最小贖回條款，使得投資者的最大虧損止于全部的投資本金，即100×[1-（指數(shù)期末值-指數(shù)期初值）÷指數(shù)期初值]=0，整理得到，指數(shù)期末值=2指數(shù)期初值。這相當于投資者從發(fā)行人那里獲得了執(zhí)行價為指數(shù)初值的兩倍的看漲期權(quán)。選項D正確。

3、某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行掛鉤于上證50指數(shù)的理財產(chǎn)品，其收益率為1%+20%×max（指數(shù)收益率，10%），該機構(gòu)發(fā)行這款產(chǎn)品后需對沖價格風險，合理的做法是（）?！径噙x題】

A.買入適當頭寸的50ETF認購期權(quán)

B.買入適當頭寸的上證50股指期貨 

C.賣出適當頭寸的50ETF認購期權(quán) 

D.賣出適當頭寸的上證50股指期貨

正確答案:A、B

答案解析:該理財產(chǎn)品的收益率和上證50指數(shù)收益率掛鉤，當指數(shù)收益率高于10%時，理財產(chǎn)品收益率為（1%+20%×指數(shù)收益率）；當指數(shù)收益率低于10%時，理財產(chǎn)品收益率為3%，所以，該機構(gòu)要對沖的是上證50指數(shù)上漲的風險。該機構(gòu)可通過買入看漲期權(quán)和股指期貨來建立盈虧平衡機制，從而對沖價格風險。選項AB正確。

4、在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標的指數(shù)下跌幅度突破過20%，期末指數(shù)上漲5%，則產(chǎn)品的贖回價值為（）元?！究陀^案例題】

A.95 

B.100 

C.105 

D.120

正確答案:C

答案解析:在產(chǎn)品存續(xù)期間，標的指數(shù)下跌幅度突破過20%，而期末指數(shù)上漲5%，則產(chǎn)品的贖回價值為：100×（1+指數(shù)期末漲跌幅）=100×(1+5%)=105元。選項C正確。

5、假如產(chǎn)品轉(zhuǎn)為股票，則產(chǎn)品按面值計算應(yīng)轉(zhuǎn)成的股票數(shù)量為（）股?！究陀^案例題】

A.34

B.35

C.36

D.37

正確答案:A

答案解析:在三種股票中，X股票跌幅=(68.96-80.50)/80.50=-14.34%；Y 股票跌幅= (42.48-45.20)/45.20=-6. 02% ；Z股票跌幅=(15.36-28.60)/28.60=-46.29%。該產(chǎn)品應(yīng)轉(zhuǎn)為Z股票。Z股票的期初價格為28.60元，則1000元面值可以轉(zhuǎn)換為：1000/28.60=34.97股。因投資者不可能多交1分錢，所以只能轉(zhuǎn)成34股，剩余的0.97股將以現(xiàn)金的形式返還給投資者。（不四舍五入）選項A正確。