2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、該油脂企業(yè)初始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。【客觀案例題】

A.-100

B.-90

C.90

D.100

正確答案:C

答案解析:基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2710-2620=90元/噸。選項(xiàng)C正確。

2、運(yùn)往中國(guó)的大豆到岸價(jià)定價(jià)模式是（）。【客觀案例題】

A.CNF價(jià)=CBOT大豆1月期貨合約價(jià)格+103.55美分/蒲式耳

B.CNF價(jià)=CBOT大豆1月期貨合約價(jià)格+100美分/蒲式耳

C.CNF價(jià)=CBOT大豆1月期貨合約價(jià)格+200美分/蒲式耳

D.CNF價(jià)=CBOT大豆1月期貨合約價(jià)格+300美分/蒲式耳

正確答案:D

答案解析:基差定價(jià)方式是采用“期貨價(jià)格+升貼水”，CNF升貼水=FOB升貼水+運(yùn)費(fèi)=100+200=300美分/蒲式耳；因此，大豆到岸（CNF）價(jià)=CBOT大豆1月期貨合約價(jià)格+300美分/蒲式耳。選項(xiàng)D正確。

3、2012年9月17日，香港交易所推出“人民幣貨幣期貨”，這是首只進(jìn)行實(shí)物交割的人民幣期貨。港交所推出人民幣貨幣期貨的直接作用是（）。【單選題】

A.提高外貿(mào)交易便利程度

B.推動(dòng)人民幣利率市場(chǎng)化

C.對(duì)沖離岸人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)

D.擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間

正確答案:C

答案解析:目前，有的企業(yè)機(jī)構(gòu)利用場(chǎng)內(nèi)交易的匯率期貨和期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，有的企業(yè)機(jī)構(gòu)會(huì)借助場(chǎng)外交易的各類匯率類衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，作為經(jīng)紀(jì)商或做市商的金融機(jī)構(gòu)也會(huì)承擔(dān)一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)，也需要在場(chǎng)內(nèi)或場(chǎng)外市場(chǎng)的進(jìn)一步的金融衍生品交易中把風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受的范圍內(nèi)。人民幣期貨的推出，意味著市場(chǎng)將迎來對(duì)沖匯率波動(dòng)的利器。選項(xiàng)C正確。

4、如果投資經(jīng)理通過該5年期國(guó)債期貨對(duì)沖資產(chǎn)組合的利率風(fēng)險(xiǎn)，需賣出（）國(guó)債期貨合約。【客觀案例題】

A.70手

B.75手

C.88手

D.94手

正確答案:A

答案解析:國(guó)債期貨修正久期=10000×基點(diǎn)價(jià)值 /(凈價(jià)×合約價(jià)值÷100)= 10000×462.86/(103.7810×1000000÷100) =4.46；需賣出國(guó)債期貨數(shù)量為：（1億×3.23）/（103.7810萬(wàn)×4.46）≈ 70手。選項(xiàng)A正確。

5、在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標(biāo)的指數(shù)下跌幅度不曾突破過20%，期末指數(shù)上漲10%，則產(chǎn)品的贖回價(jià)值為（）元?！究陀^案例題】

A.80

B.95

C.110

D.120

正確答案:C

答案解析:在產(chǎn)品存續(xù)期間，標(biāo)的指數(shù)下跌幅度沒有突破過20%，則贖回價(jià)值=100×[1+max（指數(shù)期末漲跌幅，0）]，期末指數(shù)上漲10%，帶入計(jì)算得贖回價(jià)值=100×（1+10%）=110元。選項(xiàng)C正確。

6、某投資者向銀行A購(gòu)買了一份基于公司B的信用違約互換。假設(shè)銀行A和公司B具有相同的信用等級(jí)并且其他條件均相同，如果銀行A收購(gòu)了公司B，這會(huì)對(duì)該投資者的信用違約互換價(jià)格產(chǎn)生的影響是（）。【單選題】

A.信用違約互換價(jià)格將上升

B.信用違約互換價(jià)格將保持不變

C.信用違約互換價(jià)格將下降

D.基于這個(gè)信息無(wú)法進(jìn)行判斷

正確答案:C

答案解析:信用違約互換的價(jià)格受到信用實(shí)體的違約概率的影響。違約概率下降，則信用違約互換的價(jià)格就下降。銀行A把公司B收購(gòu)之后，B公司的經(jīng)營(yíng)將受到銀行A的支持，作為股東，銀行A相當(dāng)于為B公司提供了增信，所以降低了B公司的違約概率。此外，收購(gòu)后，B公司的違約也在一定程度上導(dǎo)致A銀行發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)事件。而兩者同時(shí)發(fā)生的概率通常比單個(gè)事件發(fā)生的概率低。因此信用違約互換價(jià)格將下降，選項(xiàng)C正確。

7、在使用平衡表法時(shí)，平衡表中未涉及的信息可以無(wú)需考慮。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:在使用平衡表法時(shí)，應(yīng)綜合考慮平衡表中如社會(huì)庫(kù)存、走私量等未涉及的信息。這些未涉及信息或?qū)?duì)實(shí)際供需平衡產(chǎn)生巨大影響。

8、對(duì)于較復(fù)雜的金融資產(chǎn)組合，敏感性分析具有局限性是因?yàn)椋ǎ??！径噙x題】

A.風(fēng)險(xiǎn)因子往往不止一個(gè)

B.風(fēng)險(xiǎn)因子之間具有一定的相關(guān)性

C.需考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和相互作用

D.傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似

正確答案:A、B、D

答案解析:選項(xiàng)ABD正確。敏感性分析具有一定的局限性，主要表現(xiàn)在較復(fù)雜的金融資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)因子往往不止一個(gè)，且彼此之間具有一定的相關(guān)性，需要引入多維風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法。而傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似，假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)因子的微小變化與金融產(chǎn)品價(jià)值的變化呈線性關(guān)系，無(wú)法捕捉其中的非線性變化。選項(xiàng)C是情景分析中，要注意考慮的內(nèi)容。

9、違約相關(guān)性是影響信用違約互換價(jià)格的重要變量，違約相關(guān)性是指（）?！締芜x題】

A.組合中資產(chǎn)收益的相關(guān)性

B.組合中資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的相關(guān)性

C.組合中資產(chǎn)信用利差變動(dòng)的相關(guān)性

D.組合中資產(chǎn)發(fā)生違約事件相互關(guān)聯(lián)的程度

正確答案:D

答案解析:影響信用違約互換價(jià)格的變量包括回收率、違約強(qiáng)度、違約相關(guān)性等。信用違約互換的基礎(chǔ)資產(chǎn)包括一組信用資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的發(fā)行人發(fā)生違約事件的相互關(guān)聯(lián)程度影響整個(gè)資產(chǎn)組合的違約強(qiáng)度，這個(gè)關(guān)聯(lián)程度就是違約相關(guān)性。組合中資產(chǎn)在交易中的收益、價(jià)格變動(dòng)以及信用利差變動(dòng)都是二級(jí)市場(chǎng)的變量，而不是發(fā)行人關(guān)聯(lián)的變量。選項(xiàng)D正確。

10、一元線性回歸模型，（i=1，2，3…，n）中，稱為解釋變量，稱為被解釋變量。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:，（i=1，2，3…，n）中，稱為被解釋變量，稱為解釋變量；是一個(gè)隨機(jī)變量，稱為隨機(jī)(擾動(dòng))項(xiàng)；α和β是兩個(gè)常數(shù)，稱為回歸參數(shù)；下標(biāo)i表示變量的第i個(gè)觀察值或隨機(jī)項(xiàng)。