2024年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、無(wú)股息股票的看漲期權(quán)期限為6個(gè)月，行權(quán)價(jià)格為32元，股票的當(dāng)前價(jià)格為36元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，歐式看漲期權(quán)的價(jià)格下限為（）元。【單選題】

A.3.15

B.3.36

C.4.47

D.4.82

正確答案:C

答案解析:無(wú)孳息標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)的下限：S0-Ke^-rt=36-32e^-0.03×6/12=4.47元，（S為股票當(dāng)前價(jià)格，K為執(zhí)行價(jià)格）選項(xiàng)C正確。

2、持有成本理論的基本假設(shè)主要有（）。【多選題】

A.借貸利率相同且保持不變

B.無(wú)稅收和交易成本

C.無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)

D.基礎(chǔ)資產(chǎn)賣(mài)空無(wú)限制

正確答案:A、B、C、D

答案解析:持有成本理論的基本假設(shè)如下：（1）借貸利率（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）相同且維持不變；（2）無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)，即無(wú)遠(yuǎn)期合約的違約風(fēng)險(xiǎn)及期貨合約的保證金結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；（3）無(wú)稅收和交易成本；（4）基礎(chǔ)資產(chǎn)可以無(wú)限分割；（5）基礎(chǔ)資產(chǎn)賣(mài)空無(wú)限制；（6）期貨和現(xiàn)貨頭寸均持有到期貨合約到期日。選項(xiàng)ABCD正確。

3、8月22日，股票市場(chǎng)上滬深300指數(shù)為1224.1點(diǎn)，當(dāng)年A股市場(chǎng)分紅年股息率在2.6%左右，假設(shè)融資（貸款）年利率r=6%，套利所需成本折合股指為15點(diǎn)，則10月22日到期交割的股指期貨合約的套利區(qū)間為（）?！締芜x題】

A.[1211.1，1241.1]

B.[1216.1，1246.1]

C.[1221.1，1251.1]

D.[1226.1，1256.1]

正確答案:B

答案解析:8月到10月為2個(gè)月，股指期貨理論價(jià)格為：；套利區(qū)間上限為：1231.1+15=1246.1點(diǎn)；套利區(qū)間下限為：1231.1-15=1216.1點(diǎn)，則套利區(qū)間為[1216.1，1246.1]，選項(xiàng)B正確。

4、如果利率變化導(dǎo)致期權(quán)價(jià)值變化，可以用（）來(lái)計(jì)算期權(quán)的價(jià)值變化?！締芜x題】

A.久期

B.凸性

C.δ

D.ρ

正確答案:D

答案解析:如果利率變化，將會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格變化，也會(huì)導(dǎo)致期權(quán)價(jià)值變化。前者可以用久期和凸性的定義來(lái)計(jì)算，而后者則可以用普通歐式看漲期權(quán)的ρ的定義來(lái)計(jì)算。選項(xiàng)D正確。

5、下列描述中屬于極端情景的有（）?！径噙x題】

A.相關(guān)關(guān)系走向極端的+1或-1

B.市場(chǎng)價(jià)格巨幅波動(dòng)

C.模型參數(shù)不再適用

D.外部環(huán)境發(fā)生重大變化

正確答案:A、B、C、D

答案解析:極端情景包括歷史上曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的重大損失情景和假設(shè)情景。假設(shè)情景包括模型假設(shè)或模型參數(shù)不再適用，市場(chǎng)價(jià)格巨幅波動(dòng)，原本穩(wěn)定的關(guān)系如相對(duì)價(jià)格、相關(guān)性、波動(dòng)率等的穩(wěn)定性被打破，市場(chǎng)流動(dòng)性急劇降低，相關(guān)關(guān)系走向極端的+1或-1，或外部環(huán)境發(fā)生重大變化等情景。選項(xiàng)ABCD正確。