2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行掛鉤于上證50指數(shù)的理財產(chǎn)品，其收益率為1%+20%×max（指數(shù)收益率，10%），該機構(gòu)發(fā)行這款產(chǎn)品后需對沖價格風(fēng)險，合理的做法是（）?！径噙x題】

A.買入適當(dāng)頭寸的50ETF認購期權(quán)

B.買入適當(dāng)頭寸的上證50股指期貨 

C.賣出適當(dāng)頭寸的50ETF認購期權(quán) 

D.賣出適當(dāng)頭寸的上證50股指期貨

正確答案:A、B

答案解析:該理財產(chǎn)品的收益率和上證50指數(shù)收益率掛鉤，當(dāng)指數(shù)收益率高于10%時，理財產(chǎn)品收益率為（1%+20%×指數(shù)收益率）；當(dāng)指數(shù)收益率低于10%時，理財產(chǎn)品收益率為3%，所以，該機構(gòu)要對沖的是上證50指數(shù)上漲的風(fēng)險。該機構(gòu)可通過買入看漲期權(quán)和股指期貨來建立盈虧平衡機制，從而對沖價格風(fēng)險。選項AB正確。

2、為實現(xiàn)上述目的，該投資者應(yīng)該采?。ǎ┑呐渲貌呗宰顬檫m宜?！究陀^案例題】

A.賣出1000萬元國債，同時買進1000萬元指數(shù)成分股組合

B.賣出1000萬元國債，同時買進價值1000萬元的股指期貨合約

C.賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進1000萬元指數(shù)成分股組合

D.賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進價值1000萬元的股指期貨合約

正確答案:D

答案解析:直接賣出國債、買進股票組合，會產(chǎn)生昂貴的交易費用和沖擊成本。因此合理的做法是：賣出價值1000萬元的國債期貨合約，同時買進價值1000萬元同月到期的股指期貨合約。選項D正確。

3、自回歸移動平均模型由因變量對它的滯后值以及隨機誤差項的現(xiàn)值和滯后值回歸得到。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:自回歸移動平均模型由因變量對它的滯后值以及隨機誤差項的現(xiàn)值和滯后值回歸得到。

4、若一年前某普通家庭每月購買一組商品的費用為800元，而一年后購買這組商品的費用為850元，那么以前一年為基期，當(dāng)年的消費者價格指數(shù)（CPI）上漲了（）?！締芜x題】

A.5.88%

B.6.02%

C.6.25%

D.5.25%

正確答案:C

答案解析:CPI=商品按當(dāng)期價格計算的價值/商品按基期價格計算的價值×100%=850÷800×100%=106.25%，則上漲了6.25%。

5、做散點圖，直觀上能得到的結(jié)論是，兩者（）。【客觀案例題】

A.線性相關(guān)

B.非線性相關(guān)

C.弱相關(guān)

D.零相關(guān)

正確答案:A

答案解析:由x和y的分布可畫出散點圖如下：表明x和y是線性相關(guān)的。

6、當(dāng)期貨實際價格高于無套利區(qū)間上限時，可以買入期貨合約的同時賣出相應(yīng)的現(xiàn)貨進行套利。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:在無套利區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤，反而會虧損。只有當(dāng)期貨的實際價格高于區(qū)間上限時，進行正向套利才能獲利，即賣出期貨合約，同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨進行套利交易。

7、選擇的檢驗統(tǒng)計量是（）?！究陀^案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:A

答案解析:總體方差未知，故選取t統(tǒng)計量，即

8、3月3日，IF1704合約價格為3380點，IF1706 合約價格為3347點，投資者判斷當(dāng)前遠期合約較近期合約貼水幅度過大，建倉10對跨期套利組合（不考慮市場預(yù)期和分紅因素）。若1個月后IF1704合約價格為3450點，IF1706合約價格為3427點， 則（）。 【單選題】

A.不存在跨期套利機會

B.應(yīng)該構(gòu)建買入IF1704合約賣出IF1706合約策略進行跨期套利

C.1個月后盈利3000元

D.1個月后盈利30000元

正確答案:D

答案解析:遠期合約貼水幅度過大，則可賣出IF1704，買入IF1706合約。IF1704合約盈虧為：（3380-3450）×300×10=-210000元；IF1706合約盈虧為：（3427-3347）×300×10=240000元；總盈虧為：-210000+240000=30000元。選項D正確。

9、下列關(guān)于在險價值VaR說法錯誤的是（）。【單選題】

A.一般而言，流動性強的資產(chǎn)往往需要每月計算VaR，而期限較長的頭寸則可以每日計算VaR

B.投資組合調(diào)整、市場數(shù)據(jù)收集和風(fēng)險對沖等的頻率也是影響時間長度選擇的重要因素

C.較大的置信水平意味著較高的風(fēng)險厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預(yù)測結(jié)果，也希望所用的計算模型在對極端事件進行預(yù)測時失敗的可能性更小

D.在置信水平α%的選擇上，該水平在一定程度上反映了金融機構(gòu)對于風(fēng)險承擔(dān)的態(tài)度或偏好

正確答案:A

答案解析:選項A不正確，一般的，流動性強的資產(chǎn)往往需要每日計算VaR，而期限較長的頭寸則可以每星期或每月計算VaR。

10、當(dāng)股指期貨顯著高于現(xiàn)貨指數(shù)時，適宜的套利策略是（）。【單選題】

A.買入現(xiàn)貨指數(shù)，賣出股指期貨

B.買入現(xiàn)貨指數(shù)，買入股指期貨

C.賣出現(xiàn)貨指數(shù)，買入股指期貨

D.賣出現(xiàn)貨指數(shù)，賣出股指期貨

正確答案:A

答案解析:當(dāng)期貨價格顯著高于現(xiàn)貨指數(shù)時，可以通過買入較低價格的現(xiàn)貨指數(shù)，賣出較高價格的對應(yīng)期貨品種，以期待在未來二者價格的回歸，獲得投資收益。選項A正確。