2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 投機與套利5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、10月1日，某投資者以8310美分／蒲式耳賣出1手5月份大豆期貨合約，同時以8350美分／蒲式耳買入1手7月份大豆期貨合約。若不考慮傭金因素，在（）情況下將頭寸同時平倉能夠獲利最大。【客觀案例題】

A.5月份大豆合約的價格下跌至8200美分／蒲式耳，7月份大豆合約的價格下跌至8300美分／蒲式耳

B.5月份大豆合約的價格下跌至8290美分／蒲式耳，7月份大豆合約的價格下跌至8300美分／蒲式耳

C.5月份大豆合約的價格上升至8330美分／蒲式耳，7月份大豆合約的價格上升至8400美分／蒲式耳

D.5月份大豆合約的價格上升至8330美分／蒲式耳，7月份大豆合約的價格上升至8360美分／蒲式耳

正確答案:A

答案解析:5月期貨合約價格低于7月期貨合約價格，則賣出5月合約，買入7月合約，屬于買入套利，則價差擴大盈利，建倉時價差=8350-8310=40美分/蒲式耳；選項A價差為8300-8200=100美分/蒲式耳；選項B價差為8300-8290=10美分/蒲式耳；選項C價差為8400-8330=70美分/蒲式耳；選項D價差為8360-8330=30美分/蒲式耳；符合條件的為選項A。

2、下列關于套利交易指令的說法，不正確的是（）。【單選題】

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

正確答案:C

答案解析:套利指令通常不需要標明買賣各個期貨合約的具體價格，而是標注兩個合約價差即可。

3、某投資者以2200元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元/噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（）元時，該投資者獲利?！径噙x題】

A.-80

B.50

C.100

D.150

正確答案:A、B、C

答案解析:5月合約價格高于7月合約價格，賣出5月合約，同時買入7月合約，屬于賣出套利，當價差縮小會盈利。建倉時，價差為2200-2050=150元/噸，因此未來價差小于150元/噸時，投資者獲利，選項ABC符合題意。

4、下列關于期貨投機的各項表述中，正確的有（）。【多選題】

A.投機者進行實物交割

B.投機者的交易目的就是為了轉移或規(guī)避市場價格風險

C.投機交易主要利用期貨市場中的價格波動進行買空賣空，從而獲得價差收益

D.期貨投機交易以較少資金作高速運轉，以獲取較大利潤為目的

正確答案:C、D

答案解析:期貨投機者在交易中通常是為博取價差收益而主動承擔相應的價格風險。投資者買賣期貨合約參與交易。期貨投機是指交易者通過預測期貨合約未來價格變化,以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。期貨交易者繳納保證金，以小博大的保證金交易。

5、某投機者以2.55美元／蒲式耳的價格買入1手玉米合約，并在價格為2.25美元/蒲式耳時下達一份止損單。此后價格上漲到2.8美元／蒲式耳，該投資者可以在價格為（）時下達一份新的止損指令?！締芜x題】

A.2.95美元／蒲式耳

B.2.7美元／蒲式耳

C.2.55美元／蒲式耳

D.2.8美元／蒲式耳

正確答案:B

答案解析:投機者買入建倉，當價格下跌時會虧損。此時價格漲到2.8美元／蒲式耳，為了防止下跌，設置的止損指令應小于2.8美元/蒲式耳，同時為了保住一定的收益，下達的止損指令應當大于2.55美元/蒲式耳。選項B在此區(qū)間，符合條件。