2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第十一章 互換5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、貨幣互換中的雙方交換利息的形式包括（）?！径噙x題】

A.固定利率交換浮動(dòng)利率

B.浮動(dòng)利率交換約定利率      

C.固定利率交換固定利率

D.浮動(dòng)利率交換浮動(dòng)利率

正確答案:A、C、D

答案解析:貨幣互換中的雙方交換利息的形式可以是固定利率換浮動(dòng)利率，也可以是浮動(dòng)利率換浮動(dòng)利率，還可以是固定利率換固定利率。選項(xiàng)ACD正確。

2、下列關(guān)于人民幣外匯貨幣掉期的說(shuō)法，正確的是（）。【多選題】

A.按照本金交換方向，互換多頭為期初支付外幣、期末收入外幣

B.買方利息現(xiàn)金流為支付外幣利息，收入本幣利息

C.按照本金交換方向，互換空頭為期初收入外幣、期末支付外幣

D.賣方利息現(xiàn)金流為收取外幣利息，支付本幣利息

正確答案:B、D

答案解析:人民幣外匯貨幣掉期的貨幣對(duì)，以美元、港元、日元、歐元、英鎊、澳元等外幣為基準(zhǔn)貨幣，人民幣為計(jì)價(jià)貨幣。按照本金交換方向，期初收入外幣、期末支付外幣的一方為買方，即互換多頭；期初支付外幣、期末收入外幣的一方為賣方，即互換空頭。買方利息現(xiàn)金流為支付外幣利息，收入本幣利息；賣方利息現(xiàn)金流為收取外幣利息，支付本幣利息。選項(xiàng)BD正確。

3、在貨幣互換中，本金交換的形式有（）?！径噙x題】

A.在協(xié)議生效日雙方按約定匯率交換兩種貨幣本金，在協(xié)議終止日雙方再以相同的匯率、相同的金額進(jìn)行一次本金的反向交換

B.在協(xié)議生效日和終止日均不實(shí)際交換兩種貨幣的本金

C.在協(xié)議生效日或終止日僅進(jìn)行一次兩種貨幣的本金交換

D.主管部門規(guī)定的其他形式

正確答案:A、B、C、D

答案解析:本金交換的形式包括：（1）在協(xié)議生效日雙方按約定匯率交換兩種貨幣本金，在協(xié)議終止日雙方再以相同的匯率、相同的金額進(jìn)行一次本金的反向交換；（2）在協(xié)議生效日與到期日均不實(shí)際交換兩種貨幣本金；（3）在協(xié)議生效日或到期日僅進(jìn)行一次兩種貨幣的本金交換；（4）主管部門規(guī)定的其他形式。選項(xiàng)ABCD正確。

4、利率互換由于本金和規(guī)模相同，所以互換時(shí)不用交換本金，只交換利息，未來(lái)現(xiàn)金流是交易雙方利息的交換。利息交換形式不包括（）?！締芜x題】

A.固定換固定

B.固定換浮動(dòng)

C.浮動(dòng)換浮動(dòng)

D.固定換約定

正確答案:D

答案解析:利率互換由于本金和規(guī)模相同，所以互換時(shí)不用交換本金，只交換利息，未來(lái)現(xiàn)金流是交易雙方利息的交換。利息交換形式有以下幾種情形：固定換浮動(dòng)；浮動(dòng)換浮動(dòng)；固定換固定。

5、下列關(guān)于貨幣互換與外匯掉期的區(qū)別，說(shuō)法正確的是（）?！締芜x題】

A.對(duì)于外匯掉期，如果協(xié)議開(kāi)始和到期均進(jìn)行本金交換，使用的匯率相同

B.外匯掉期的協(xié)議開(kāi)始時(shí)間可以是即期，也可以是遠(yuǎn)期

C.外匯掉期在協(xié)議開(kāi)始和協(xié)議到期之間，涉及多期利息交換

D.貨幣互換只進(jìn)行一前一后的本金買賣，不交換利息，中間沒(méi)有現(xiàn)金流

正確答案:B

答案解析:貨幣互換與外匯掉期的區(qū)別：第—，本金交換的方式不同。對(duì)于貨幣互換，如果協(xié)議開(kāi)始和協(xié)議到期均進(jìn)行本金交換，協(xié)議開(kāi)始時(shí)互換雙方按即期匯率進(jìn)行貨幣交換，協(xié)議到期時(shí)再按照相同的匯率進(jìn)行反向交換，中間交換兩種貨幣的利息；對(duì)于外匯掉期，在協(xié)議開(kāi)始（前端起息日）和協(xié)議到期(后端起息日)，使用的匯率不同。（選項(xiàng)A錯(cuò)誤）第二，貨幣互換協(xié)議開(kāi)始時(shí)間是即期；外匯掉期的協(xié)議開(kāi)始時(shí)間可以是即期，也可以是遠(yuǎn)期。（選項(xiàng)B正確）第三，持有期現(xiàn)金流不同。貨幣互換在協(xié)議開(kāi)始和協(xié)議到期之間，涉及多期利息交換；外匯掉期只進(jìn)行一前一后的本金買賣，不交換利息，中間沒(méi)有現(xiàn)金流。（選項(xiàng)CD錯(cuò)誤）第四，應(yīng)用情形不完全相同。