2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 股指期貨5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的編制方法采用（）?！締芜x題】

A.算術(shù)平均法

B.幾何平均法

C.綜合法

D.加權(quán)算術(shù)平均法

正確答案:D

答案解析:標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的計(jì)算方法為加權(quán)算術(shù)平均法。股票指數(shù)的編制通常包括：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。世界最著名的股票指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用加權(quán)平均法編制。

2、股指期貨期現(xiàn)套利中，如果實(shí)際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合不一致，勢(shì)必導(dǎo)致兩者在未來的走勢(shì)或回報(bào)不一致，就會(huì)導(dǎo)致模擬誤差。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:準(zhǔn)確的套利交易意味著賣出或買進(jìn)股指期貨合約的同時(shí)，買進(jìn)或賣出與其相對(duì)應(yīng)的股票組合。與使用股指期貨進(jìn)行的套期保值通常是交叉套期保值一樣，在套利交易中，實(shí)際交易的現(xiàn)貨股票組合與指數(shù)的股票組合也很少會(huì)完全一致。這時(shí)，就可能導(dǎo)致兩者未來的走勢(shì)或回報(bào)不一致，從而導(dǎo)致一定的誤差。這種誤差，通常稱為模擬誤差。

3、某投資基金預(yù)計(jì)股市將下跌，為了保持投資收益率，決定用滬深300指數(shù)期貨進(jìn)行套期保值。該基金目前持有現(xiàn)值為1億元的股票組合，該組合的β系數(shù)為1.1，當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為3600點(diǎn)，期貨合約指數(shù)為3645點(diǎn)。一段時(shí)間后，現(xiàn)貨指數(shù)跌到3430點(diǎn)，期貨合約指數(shù)跌到3485點(diǎn)，此時(shí)期貨合約進(jìn)行平倉。下列說法正確的有（）。【多選題】

A.該投資者需要進(jìn)行空頭套期保值

B.該投資者應(yīng)該賣出期貨合約101份

C.現(xiàn)貨價(jià)值虧損5194444元

D.期貨合約盈利4812000元

正確答案:A、B、C

答案解析:預(yù)期股票市場(chǎng)價(jià)格將下跌的風(fēng)險(xiǎn)，則應(yīng)該賣出套期保值。賣出期貨合約數(shù)=β×現(xiàn)貨總價(jià)值/(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))=1.1×1億/（3645×300）≈101手；現(xiàn)貨指數(shù)由3600點(diǎn)跌到3430點(diǎn)，跌幅為（3600-3430）/3600，則現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損：（3600-3430）/3600×1.1×1億=0.05194444億元=5194444元；期貨市場(chǎng)，合約賣出價(jià)為3645點(diǎn)，平倉買入價(jià)為3485點(diǎn)，期貨市場(chǎng)盈虧為：（3645-3485）×101手×300元/點(diǎn)=4848000元。（滬深300股指期貨每點(diǎn)為300元）

4、投資者可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套期保值的情形是（）。【多選題】

A.投資者持有股票組合，擔(dān)心股市下跌而影響收益

B.投資者持有債券，擔(dān)心債市下跌而影響收益

C.投資者計(jì)劃在未來持有股票組合，擔(dān)心股市上升而影響收益

D.投資者計(jì)劃在未來賣出股票組合，擔(dān)心股市下降而影響收益

正確答案:A、D

答案解析:股指期貨進(jìn)行賣出套期保值的情形：投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收益。通過在期貨市場(chǎng)賣出股票指數(shù)期貨合約的操作，而在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制。即賣出套期保值。選項(xiàng)B中，持有債券，應(yīng)對(duì)利率期貨進(jìn)行套期保值，而不是股指期貨。

5、股指期貨合約的實(shí)際交易價(jià)格高于股指期貨合約的理論價(jià)格時(shí)，稱為期價(jià)高估。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:股指期貨合約實(shí)際價(jià)格恰好等于股指期貨理論價(jià)格的情況比較少，多數(shù)情況下股指期貨合約實(shí)際價(jià)格與股指期貨理論價(jià)格總是存在偏離。當(dāng)前者高于后者時(shí)，稱為期價(jià)高估，當(dāng)前者低于后者時(shí)稱為期價(jià)低估。