2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第五章 投機(jī)與套利5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、7月1日，某交易所9月份大豆期貨合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆期貨合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是（）?！究陀^案例題】

A.9 月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11 月份大豆合約價(jià)格漲至2050 元/噸

B.9 月份大豆合約價(jià)格漲至2100 元/噸，11 月份大豆合約的價(jià)格保持不變

C.9 月份大豆合約的價(jià)格跌至1900 元/噸，11 月份大豆合約價(jià)格漲至1990元/噸

D.9 月份大豆合約的價(jià)格漲至2010 元/噸，11 月份大豆合約價(jià)格漲至1990元/噸

正確答案:C

答案解析:熊市套利是賣出近月合約，同時(shí)買入遠(yuǎn)月合約。即交易者賣出9月合約，同時(shí)買進(jìn)11月合約。而9月合約價(jià)格高于11月合約價(jià)格，賣出價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約屬于賣出套利，則價(jià)差縮小會(huì)盈利，且越小盈利越大。7月1日，建倉(cāng)價(jià)差=2000-1950＝50元/噸；選項(xiàng)A：價(jià)差＝2000-2050=-50元/噸；選項(xiàng)B：價(jià)差＝2100-1950=150元/噸；選項(xiàng)C：價(jià)差＝1900-1990= -90元/噸；選項(xiàng)D：價(jià)差＝2010-1990=20元/噸；則價(jià)差縮小最多的是選項(xiàng)C。

2、下列關(guān)于期貨投機(jī)者的描述，正確的是（）?！径噙x題】

A.投機(jī)者是價(jià)格發(fā)現(xiàn)的參與者

B.投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者

C.促進(jìn)不同地區(qū)合約間價(jià)差的擴(kuò)大

D.降低市場(chǎng)流動(dòng)

正確答案:A、B

答案解析:期貨交易之所以具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，主要是因?yàn)槠谪浗灰椎膮⑴c者眾多，包括眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者、進(jìn)出口商以及投機(jī)者等。選項(xiàng)A正確；投機(jī)者在獲取投機(jī)利潤(rùn)的同時(shí)也承擔(dān)了相應(yīng)的價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。選項(xiàng)B正確；投機(jī)者的參與，促進(jìn)了相關(guān)市場(chǎng)和相關(guān)商品的價(jià)格調(diào)整，有利于改善不同地區(qū)價(jià)格的不合理狀況，有利于改善商品不同時(shí)期的供求結(jié)構(gòu)，使商品價(jià)格趨于合理，并且有利于調(diào)整某一商品對(duì)相關(guān)商品的價(jià)格比值，使其趨于合理化，從而保持價(jià)格體系的穩(wěn)定。選項(xiàng)C不正確；如果沒有投機(jī)者的參與，成交的可能性微乎其微。投資者的參與，為套期保值者提高更多交易的機(jī)會(huì)，提高市場(chǎng)流動(dòng)性。選項(xiàng)D不正確。

3、如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將（），我們稱這種套利為買入套利?！締芜x題】

A.買入價(jià)格較低合約，同時(shí)賣出價(jià)格較高合約

B.買入價(jià)格較高合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低合約

C.買入較近月份合約，同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份合約

D.買入較遠(yuǎn)月份合約，同時(shí)賣出較近月份合約

正確答案:B

答案解析:如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約，我們稱這種套利為買入套利。

4、期貨市場(chǎng)套利交易的作用包括（）?！径噙x題】

A.有助于期貨市場(chǎng)流動(dòng)性的提高

B.規(guī)避了現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

C.使不同期貨合約價(jià)格之間的價(jià)差趨于合理

D.提高了市場(chǎng)的履約率

正確答案:A、C

答案解析:期貨價(jià)差套利的作用：（1）有助于不同期貨合約價(jià)格之間的合理價(jià)差關(guān)系的形成；（2）有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性。

5、若某投資者以4500元／噸的價(jià)格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4480元／噸，則下列操作合理的有（）?！径噙x題】

A.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格下跌到4460元／噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4470元／噸

B.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格上漲到4510元／噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4520元／噸

C.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格上漲到4530元／噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4520元／噸

D.當(dāng)該合約市場(chǎng)價(jià)格下跌到4480元／噸時(shí)，立即將該合約賣出

正確答案:C、D

答案解析:投資者建倉(cāng)為買入，價(jià)格上漲時(shí)盈利，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)會(huì)虧損。當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，可以重新設(shè)定止損單，而且止損單的價(jià)格應(yīng)小于上漲后的合約價(jià)格。當(dāng)價(jià)格下跌到4480元/噸是，觸碰止損指令，即平倉(cāng)賣出合約。