2022年期貨從業(yè)資格考試《期貨市場基礎(chǔ)知識》考試共140題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 股指期貨5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、當(dāng)實(shí)際期指低于無套利區(qū)間的下界時(shí)，以下操作能夠獲利的是（）。【單選題】

A.正向套利

B.反向套利

C.同時(shí)買進(jìn)現(xiàn)貨和期貨

D.同時(shí)賣出現(xiàn)貨和期貨

正確答案:B

答案解析:只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。

2、編制股票指數(shù)時(shí)，通常的計(jì)算方法有算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和移動平均線法。（）【判斷題】

A.正確

B.錯誤

正確答案:B

答案解析:編制股票指數(shù)時(shí)，通常的計(jì)算方法有算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。

3、有一攬子股票組合與某指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，該組合的市值為100萬元，市場年利率為6％，且預(yù)計(jì)1個月后可收到1萬元的現(xiàn)金紅利，該股指期貨合約的乘數(shù)為100元，則100萬元市值的股票組合相當(dāng)于股票指數(shù)10000點(diǎn)。假設(shè)遠(yuǎn)期理論價(jià)格與期貨理論價(jià)格相等，則3個月后交割的股指期貨合約的理論價(jià)格是（）點(diǎn)?！締芜x題】

A.10250

B.10150

C.10100

D.10049

正確答案:D

答案解析:100萬元對應(yīng)的指數(shù)為，1000000/100=10000點(diǎn)；1萬元對應(yīng)的指數(shù)為，10000/100元=100點(diǎn)；100萬元期限為3個月的資金占用成本為：10000×6%×3/12=150（點(diǎn)）；1個月后收到紅利1萬元，剩余期限2個月的紅利及利息為：100+100×6%×2/12=101點(diǎn)；則期貨理論價(jià)格為：現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入=10000+150-101=10049點(diǎn)。

4、套利交易中模擬誤差產(chǎn)生的原因是（）?！径噙x題】

A.組成指數(shù)的成分股太多

B.短時(shí)間內(nèi)買進(jìn)賣出太多股票有困難

C.買賣的沖擊成本較大

D.股市買賣通常有最小單位的限制

正確答案:A、B、C、D

答案解析:模擬誤差來自兩方面，一方面，是因?yàn)榻M成指數(shù)的成分股太多，如S&P500指數(shù)是由500只股票所組成的。短時(shí)期內(nèi)同時(shí)買進(jìn)或賣出這么多的股票難度較大，并且準(zhǔn)確模擬將使交易成本大大增加，因?yàn)閷σ恍┏山徊换钴S的股票來說，買賣的沖擊成本非常大。另一方面，即使組成指數(shù)的成分股并不太多，如道瓊斯工業(yè)指數(shù)僅由30只股票所組成，但由于指數(shù)大多以市值為比例構(gòu)造，由于交易最小單位的限制，嚴(yán)格按比例復(fù)制很可能根本就難以實(shí)現(xiàn)。

5、我們把用于套期保值的期貨合約頭寸與被套期保值的資產(chǎn)頭寸的比率稱為（）?！締芜x題】

A.交叉比率

B.套期保值比率

C.最優(yōu)套期保值比率

D.合約數(shù)比率

正確答案:B

答案解析:我們把用于套期保值的期貨合約頭寸與被套期保值的資產(chǎn)頭寸的比率稱為套期保值比率。而能夠最有效、最大程度地消除被保值對象價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn)的套期保值比率稱為最優(yōu)套期保值比率。