2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測(cè)提升！

1、季節(jié)性分析法的優(yōu)點(diǎn)是容易掌握、簡(jiǎn)單明了，但其缺點(diǎn)是只適用于特定品種的特定階段，并常常需要結(jié)合其他階段性因素做出客觀評(píng)估。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:季節(jié)性分析法有容易掌握、簡(jiǎn)單明了的優(yōu)點(diǎn)，但該方法是只適用于特定品種的特定階段，并常常需要結(jié)合其他階段性因素做出客觀評(píng)估。

2、假設(shè)投資組合中股票組合的βs為1.10，股指期貨的βf為1.05元，如果基金經(jīng)理想使投資組合在大盤下跌中也能獲得正收益，他至少應(yīng)將（）的資金做空股指期貨，其余資金用于購(gòu)買股票組合?！究陀^案例題】

A.11.17%

B.13.17%

C.15.17%

D.18.17%

正確答案:A

答案解析:β接近于0，那么該證券的風(fēng)險(xiǎn)就很低，收益則接近于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。假設(shè)將X%的資金做空股指期貨，則投資股票的資金為1-X%，根據(jù)β計(jì)算公式，投資組合β為：(1-X%)×1.10-X% /12%×1.05=0，X=11.17。因此至少應(yīng)將11.17％的資金做空股指期貨。

3、中國(guó)人民銀行從2011年5月18日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率達(dá)到21%，此次上調(diào)是2010年1月以來(lái)的第11次上調(diào)。調(diào)整后的存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到歷史高位，這將導(dǎo)致（）?！径噙x題】

A.商業(yè)銀行縮減貸款規(guī)模

B.流通中的貨幣量減少

C.抑制通貨膨脹

D.抑制存款創(chuàng)造

正確答案:A、B、C、D

答案解析:上調(diào)存款準(zhǔn)備金率導(dǎo)致商業(yè)銀行的信貸規(guī)模減小，流通中的貨幣供應(yīng)量減少、抑制存款創(chuàng)造，可以有效抑制通貨膨脹，有效降低經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)。

4、投資者需要用（）萬(wàn)美元購(gòu)買無(wú)風(fēng)險(xiǎn)零息債券?！究陀^案例題】

A.92. 64

B.94. 64

C.96. 64

D.97.27

正確答案:A

答案解析:為確保一年后實(shí)現(xiàn)最低的收益97.27萬(wàn)美元，需要購(gòu)買無(wú)風(fēng)險(xiǎn)零息債券：97.27/(1+5%) =92.64萬(wàn)美元。

5、某公司的3年期和10年期CDS的信用利差分別為30BP和50BP。投資者認(rèn)為一年后信用曲線會(huì)變陡峭，因此賣出了名義金額為1000萬(wàn)元的3年期CDS，同時(shí)買入1000萬(wàn)元的10年期CDS，并持有一年，持有期間兩個(gè)CDS均發(fā)生了一次費(fèi)用劃轉(zhuǎn)。一年后，9年期的CDS從50BP變成60BP，息期為1.5。而2年期的CDS價(jià)差不變。那么，投資者的累計(jì)損益為（）?！締芜x題】

A.虧損0.5萬(wàn)元

B.盈利0.5萬(wàn)元

C.虧損1.5萬(wàn)元

D.盈利1.5萬(wàn)元

正確答案:A

答案解析:期初，投資者賣出3年期CDS收入：1000萬(wàn)×0.0030=3萬(wàn)元，買入10年期CDS支出：1000萬(wàn)×0.0050=5萬(wàn)元，則凈支出2萬(wàn)元。期末，投資者從9年期CDS獲利：1000萬(wàn)×（0.0060-0.0050）×1.5=1.5萬(wàn)元。比較期初支出和期末收入，凈虧損0.5萬(wàn)元。 

6、期貨市場(chǎng)上主要的經(jīng)典理論不包括（）?！締芜x題】

A.趨勢(shì)理論

B.跟蹤止盈理論

C.時(shí)間周期理論

D.形態(tài)理論

正確答案:B

答案解析:期貨市場(chǎng)中，主要的經(jīng)典理論有技術(shù)分析理論基礎(chǔ)、道氏理論、趨勢(shì)理論、形態(tài)理論、波浪理論、時(shí)間周期理論等。

7、近期資本市場(chǎng)有不穩(wěn)定因素，預(yù)計(jì)未來(lái)一周市場(chǎng)的波動(dòng)性加強(qiáng)，但方向很難確定。因此投資者采用跨式期權(quán)組合投資策略，即買入具有相同期權(quán)價(jià)格和相同行權(quán)期的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)各1個(gè)單位，如表所示。若下周市場(chǎng)波動(dòng)率變?yōu)?0%，不考慮時(shí)間變化的影響，則該投資策略帶來(lái)的價(jià)值變動(dòng)是（）?！締芜x題】

A.5.77

B.5

C.6.23

D.4.52

正確答案:A

答案解析:組合的Vega值為：2×14.43=28.86，則Δ=Vega×（40%-20%）≈5.77。因此波動(dòng)率變動(dòng)給投資策略帶來(lái)的價(jià)值變動(dòng)為5.77。

8、假設(shè)經(jīng)濟(jì)體中只有A、B和C三個(gè)廠商和消費(fèi)者。A年產(chǎn)值5000元，其中2000元和200元來(lái)自向B和C銷售產(chǎn)品的收入，其余來(lái)自消費(fèi)者。B年產(chǎn)值500元，其產(chǎn)品全部由消費(fèi)者購(gòu)買。C年產(chǎn)值6000元，其中，3000元由廠商A購(gòu)買，其余由消費(fèi)者購(gòu)買。假定所有的生產(chǎn)投入均用光，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為（）元?！締芜x題】

A.2000

B.5800

C.6300

D.10800

正確答案:C

答案解析:收入法計(jì)算國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值相對(duì)較簡(jiǎn)單，是從生產(chǎn)過(guò)程創(chuàng)造收入的角度,根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過(guò)程中應(yīng)得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。因此只用算出最終產(chǎn)品賣給消費(fèi)者的價(jià)值，也就是消費(fèi)者購(gòu)買這些最終產(chǎn)品的支付，即（5000-2000-200）+500+3000=6300元。

9、當(dāng)前滬深300指數(shù)為3300點(diǎn)，投資者利用3個(gè)月后到期的滬深300股指期貨合約進(jìn)行期現(xiàn)套利。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為5%，紅利年收益率為1%，套利成本為20個(gè)指數(shù)點(diǎn)。該股指期貨合約的無(wú)套利區(qū)間為（）?！究陀^案例題】

A.3293，3333

B.3333，3373

C.3412，3452

D.3313，3353

正確答案:D

答案解析:支付已知現(xiàn)金收益率資產(chǎn)的遠(yuǎn)期定價(jià)的公式為：點(diǎn)，無(wú)套利區(qū)間為：[3333-20；3333+20]，即[3313；3353]。

10、該企業(yè)選擇點(diǎn)價(jià)交易的原因是（）?！究陀^案例題】

A.預(yù)期期貨價(jià)格走強(qiáng)

B.預(yù)期期貨價(jià)格走弱

C.預(yù)期基差走強(qiáng)

D.預(yù)期基差走弱

正確答案:B、C

答案解析:企業(yè)具有點(diǎn)價(jià)權(quán)，是以期貨價(jià)格+升貼水來(lái)確定現(xiàn)貨價(jià)格。當(dāng)期貨價(jià)格走弱時(shí)，點(diǎn)價(jià)有利；當(dāng)預(yù)期基差走強(qiáng)，意味著當(dāng)前期貨價(jià)格可能被高估，現(xiàn)貨價(jià)格被低估，因此買入現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)較低。點(diǎn)價(jià)有利。因此企業(yè)預(yù)期期貨價(jià)格走弱或基差走強(qiáng)時(shí)，會(huì)選擇點(diǎn)價(jià)交易。