2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、決定國(guó)債期貨與現(xiàn)券之間的套利機(jī)會(huì)的是（）的大小?！締芜x題】

A.基差

B.轉(zhuǎn)換因子

C.可交割債券

D.最便宜可交割

正確答案:A

答案解析:國(guó)債期貨的價(jià)格應(yīng)該等于最便宜可交割券價(jià)格除以對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子，因此，基差的大小就決定了國(guó)債期貨與現(xiàn)券之間的套利機(jī)會(huì)。

2、聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織公布，2010年11月世界糧食庫(kù)存消費(fèi)比降至21%。其中“庫(kù)存消費(fèi)比”是指（）的百分比值?！締芜x題】

A.期末庫(kù)存與當(dāng)期消費(fèi)量

B.期初庫(kù)存與當(dāng)期消費(fèi)量

C.當(dāng)期消費(fèi)量與期末庫(kù)存

D.當(dāng)期消費(fèi)量與期初庫(kù)存

正確答案:A

答案解析:庫(kù)存消費(fèi)量是指本年度年末與年度消費(fèi)量（使用量）的百分比。即期末庫(kù)存與當(dāng)期消費(fèi)量的百分比。

3、用一組有30個(gè)觀測(cè)值的樣本估計(jì)模型后，在顯著性水平0.05下對(duì)方程的顯著性作檢驗(yàn)，此檢驗(yàn)的備擇假設(shè)是（）。【單選題】

A.

B.

C.

D.不全為0

正確答案:D

答案解析:原假設(shè)為H0：；備擇假設(shè)是原假設(shè)被否定后作為備用選擇的假設(shè)，為H1：至少有一個(gè)不等于0。

4、某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的零息債券和期權(quán)構(gòu)成，面值100元，期限6個(gè)月。假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%。假設(shè)產(chǎn)品中嵌入的期權(quán)為普通看漲期權(quán)，且每份產(chǎn)品中的期權(quán)價(jià)值是10.96 元，在產(chǎn)品保本率為80%的情況下，產(chǎn)品的參與率可以確定在（）?！締芜x題】

A.100%

B.120%

C.150%

D.200%

正確答案:D

答案解析:產(chǎn)品的保本率是80%，意味著到期時(shí)零息債券要保證值80元，那么其現(xiàn)值=80/（1+5%×6/12）=78.05元；那么用于建立期權(quán)頭寸的資金為：100–78.05=21.95元，每份期權(quán)的價(jià)值為10.96，那么該產(chǎn)品能夠買入兩個(gè)期權(quán)，因此參與率為 200%。

5、假如甲方簽署了這份場(chǎng)外期權(quán)合約后，12月28日指數(shù)跌到了95，則當(dāng)期權(quán)被行權(quán)后，甲方這時(shí)的總市值是（）萬(wàn)元?！究陀^案例題】

A.11191

B.11335

C.12000

D.12144

正確答案:B

答案解析:由于最低凈值要求不低于1.25，相當(dāng)于現(xiàn)有凈值1.3下跌幅度不超過(guò)3.84%。對(duì)應(yīng)到合約標(biāo)的指數(shù)上，當(dāng)前指數(shù)下跌幅度也不應(yīng)超過(guò)3.84%，則合約基準(zhǔn)價(jià)格：100×（1-3.84%）≈96.2點(diǎn)；要對(duì)沖1.2億元市值的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，需購(gòu)買合約數(shù)量=1.2億元/（100點(diǎn)×300元/點(diǎn)）=4000張； 當(dāng)指數(shù)跌到了95被行權(quán)時(shí)，期權(quán)的市值是4000×300×（96.2-95）=144萬(wàn)元；購(gòu)買期權(quán)支付費(fèi)用4000×550=220萬(wàn)，甲方股票組合價(jià)值為：12000-220=11780萬(wàn)元；而此時(shí)股票組合的市值為11780×95/100=11191萬(wàn)元；則總市值為144+11191=11335萬(wàn)元。