2021年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第八章 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、該產(chǎn)品的保本比例是（）?！究陀^案例題】

A.0

B.80%

C.120%

D.-100%

正確答案:B

答案解析:在本產(chǎn)品中，如果max(0，-指數(shù)收益率)=0，則產(chǎn)品的收益=面值×80%，所以保本率是80％。

2、假定標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)分別為1500點(diǎn)和3000點(diǎn)時(shí)，以其為標(biāo)的的看漲期權(quán)空頭和看漲期權(quán)多頭的理論價(jià)格分別是8.68元和0.01元，則產(chǎn)品中期權(quán)組合的價(jià)值為（）元?！究陀^案例題】

A.14.5

B.5.41

C.8.68

D.8.67

正確答案:D

答案解析:該產(chǎn)品中含有兩個(gè)期權(quán)，一個(gè)是看漲期權(quán)空頭，它的行權(quán)價(jià)是指數(shù)期初值1500，期限是1年，每個(gè)產(chǎn)品中所含的份額是“100/指數(shù)期初值”份；另一個(gè)期權(quán)是看漲期權(quán)多頭，它的行權(quán)價(jià)是指數(shù)期初值的兩倍3000，期限也是1年，每個(gè)產(chǎn)品中所含的份額也是“100/指數(shù)期初值”份。這兩個(gè)期權(quán)都是普通的歐式期權(quán)，每個(gè)產(chǎn)品所占的期權(quán)份額的理論價(jià)格分別為8.68元和0.01元，所以產(chǎn)品中期權(quán)組合的價(jià)值是8.67元。

3、可以作為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中的固定收益證券部分的是（）。【多選題】

A.零息債券

B.固定利率債券

C.優(yōu)先股

D.普通股

正確答案:A、B、C

答案解析:零息債券、固定利率債券、浮動(dòng)利率債券或者優(yōu)先股等可以作為結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中的固定收益證券部分。普通股不是固定收益證券。

4、該產(chǎn)品的參與率是（）?！究陀^案例題】

A.0

B.80%

C.120%

D.無(wú)法估算

正確答案:C

答案解析:在該款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中參與率體現(xiàn)在到期時(shí)收益的放大或縮小。其中，期權(quán)的收益體現(xiàn)在120×max（0，-指數(shù)收益率）這項(xiàng)，相當(dāng)于將期權(quán)的收益放大到期權(quán)價(jià)值的120%。所以該款產(chǎn)品的參與率就是120%。

5、該產(chǎn)品的最小贖回價(jià)值對(duì)應(yīng)于一個(gè)（）?！究陀^案例題】

A.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)期初值的看漲期權(quán)

B.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)期末值的看漲期權(quán)

C.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)期初值2倍的看漲期權(quán)

D.執(zhí)行價(jià)為指數(shù)期末值2倍的看漲期權(quán)

正確答案:C

答案解析:該結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的最小贖回價(jià)值是0，即：面值×[1-（指數(shù)期末值-指數(shù)期初值）/指數(shù)期初值]=0；相當(dāng)于（指數(shù)期末值-指數(shù)期初值）/指數(shù)期初值=1；即相當(dāng)于執(zhí)行價(jià)為指數(shù)期初值2倍的看漲期權(quán)。