2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理第六章 金融期貨及衍生品應(yīng)用5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、如果收益率曲線變凹，則賣出中間期限的國債期貨，買入長短期限的國債期貨?！九袛囝}】

A.正確

B.錯誤

正確答案:A

答案解析:如果收益率曲線變凹，則應(yīng)賣出中間期限的國債期貨，買入長短期限的國債期貨；如果收益率曲線變凸，則應(yīng)買入中間期限的國債期貨，賣出長短期限的國債期貨。

2、當(dāng)（）確定之后，投資者所買賣期貨合約的數(shù)量與股票組合的β系數(shù)有關(guān)?！径噙x題】

A.股票組合市值

B.股票組合的手續(xù)費

C.股指期貨合約的價值

D.股指期貨合約的手續(xù)費

正確答案:A、C

答案解析:根據(jù)買賣期貨合約數(shù)量的公式為：β×現(xiàn)貨總價值/（期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)），當(dāng)股票組合市值和股指期貨合約的價值確定之后，投資者所買賣期貨合約的數(shù)量與股票組合的β系數(shù)有關(guān)。

3、如果11月初，銅期貨價格下跌到3400美元/噸，企業(yè)執(zhí)行期權(quán)。該策略的損益為（）美元/噸。（不計交易成本）【客觀案例題】

A.-20

B.-40

C.-100

D.-300

正確答案:A

答案解析:期貨價格下跌到3400美元/噸，低于執(zhí)行價格3740美元/噸，則買入看跌期權(quán)會行權(quán)，即按照3740美元/噸賣出期貨合約。而加工企業(yè)本身按照3700美元/噸買入了期貨合約，因此企業(yè)的損益為：（3740-3700）-60= -20美元/噸。

4、若采用按權(quán)重比例購買指數(shù)中的所有股票，或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬標的指數(shù)，則影響股票組合對標的蹤誤差的因素有（）。【客觀案例題】

A.股票分割

B.個股的股本變動

C.資產(chǎn)剝離或并購

D.股利發(fā)放

正確答案:A、B、C、D

答案解析:在股指期貨誕生前，惟一可以實行指數(shù)化投資的途徑是通過按該指數(shù)中權(quán)重比例購買該指數(shù)中的所有股票，或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬市場指數(shù)。個股的股本變動、股利發(fā)放、股票分割、資產(chǎn)剝離或并購等均會影響股票組合對標的指數(shù)的跟蹤誤差。其他諸如投資組合的規(guī)模、流動性、指數(shù)成分股的調(diào)整、即時平衡持股交易等也會増加基金經(jīng)理人對標的指數(shù)跟蹤的難度。因此，以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的復(fù)制指數(shù)組合容易出現(xiàn)高跟蹤誤差。

5、該企業(yè)在期貨市場上的損益為（）元?！究陀^案例題】

A.612161.72

B.-612161.72

C.546794.34

D.-546794.34

正確答案:A

答案解析:期貨市場損益：（0.11772-0.10486）×5手×100萬人民幣=64300歐元，即人民幣：64300×9.5204=612161.72元。