2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、ARMA模型的優(yōu)劣以及殘差序列的判斷是用t統(tǒng)計(jì)量完成。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:ARMA模型的診斷和檢驗(yàn)主要包括：（1）檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷墓烙?jì)值是否具有統(tǒng)計(jì)顯著性；（2）檢驗(yàn)殘差序列的隨機(jī)性。參數(shù)估計(jì)的顯著性檢驗(yàn)依然通過t統(tǒng)計(jì)量完成。而模型的優(yōu)劣以及殘差序列的判斷是用Q統(tǒng)計(jì)量完成。

2、“保險(xiǎn)+期貨”是農(nóng)業(yè)經(jīng)營者或者企業(yè)直接通過期貨市場進(jìn)行市場風(fēng)險(xiǎn)管理。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:“保險(xiǎn)+期貨”是指農(nóng)業(yè)經(jīng)營者和企業(yè)為規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司購買期貨價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司通過向期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)購買場外期權(quán)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)利用期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖的業(yè)務(wù)模式。

3、Gamma的絕對值越大，表示風(fēng)險(xiǎn)程度越高。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:期權(quán)的Gamma值衡量Delta值對標(biāo)的資產(chǎn)的敏感度。Gamma值較小時(shí)，意味著Delta對資產(chǎn)價(jià)格變動不敏感，投資者不必頻繁調(diào)整頭寸對沖資產(chǎn)價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn)。反之，投資者就需要頻繁調(diào)整頭寸。

4、量化模型的測試評估過程是在通過在盡量多的市場里進(jìn)行長時(shí)間的測試。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

答案解析:量化模型的測試評估過程是在專業(yè)的電子交易測試平臺上進(jìn)行的。

5、買方在最后交割日得到的賣方所屬廠庫的貨物標(biāo)準(zhǔn)倉單，可申請?jiān)谠搨}單賣方其他廠庫提取現(xiàn)貨，稱為（）業(yè)務(wù)【單選題】

A.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

B.倉單串現(xiàn)貨

C.倉單串倉單

D.現(xiàn)貨串現(xiàn)貨

正確答案:B

答案解析:買方在最后交割日得到的賣方所屬廠庫的貨物標(biāo)準(zhǔn)倉單，可申請?jiān)谠搨}單賣方其他廠庫提取現(xiàn)貨，稱為“倉單串現(xiàn)貨”業(yè)務(wù)。

6、關(guān)于信用合約互換（CDS），正確的表述是（）?！締芜x題】

A.CDS期限必須小于債券剩余期限

B.信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，持有CDS的投資人將虧損

C.CDS價(jià)格與利率風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)

D.信用利差越高，CDS價(jià)格越高

正確答案:D

答案解析:CDS期限可以等于債券剩余期限，選項(xiàng)A不正確；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，CDS投資者將獲得賠償，選項(xiàng)B不正確；CDS價(jià)格與利率風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)，選項(xiàng)C不正確。正確的表述是選項(xiàng)D。

7、按照國際貨幣基金組織的統(tǒng)計(jì)口徑,貨幣層次劃分中，購買力最強(qiáng)的是（）。【單選題】

A.M0

B.M1

C.M2

D.M3

正確答案:A

答案解析:M0可以隨時(shí)作為流通手段和支付手段,購買力最強(qiáng)。

8、瑞士法郎和美元2個(gè)月連續(xù)復(fù)利利率分別為2%和7%，瑞士法郎的現(xiàn)貨匯率為0.6500美元，2個(gè)月期的瑞士法郎期貨價(jià)格為0.6600美元，則（）。【多選題】

A.瑞士法郎期貨和現(xiàn)鈔之間存在套利機(jī)會

B.瑞士法郎期貨和現(xiàn)鈔之間不存在套利機(jī)會

C.可以通過借瑞士法郎期現(xiàn)鈔賣出，再買入瑞士法郎期貨來套利

D.可以通過借美元買瑞士法郎，再賣瑞士法郎期貨來套利

正確答案:A、D

答案解析:瑞士法郎期貨的理論價(jià)格為：實(shí)際價(jià)格高于理論價(jià)格，存在套利機(jī)會。可采取借美元買瑞士法郎，再賣瑞士法郎期貨來套利的策略。選項(xiàng)AD正確。

9、某保險(xiǎn)公司擁有一個(gè)指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。若公司直接購買股票現(xiàn)貨構(gòu)建指數(shù)型基金，獲得資本利得和紅利。當(dāng)時(shí)滬深300指數(shù)是2800點(diǎn)，未來6個(gè)月的股票紅利為1195萬元（其復(fù)利終值系數(shù)為1.013），6個(gè)月后指數(shù)為3500點(diǎn)。則該公司的總增值為（）。（忽略交易成本和稅收）【客觀案例題】

A.51211萬元

B.50000萬元

C.49585萬元

D.56748萬元

正確答案:A

答案解析:股票資本利得=20億元×（3 500-2 800）/2800=5億元；紅利終值=1195×1.013≈1211萬元；總增值為51211萬元。1.013是復(fù)利終值系數(shù)，計(jì)算方式為：

10、下列關(guān)于指數(shù)化投資的目的說法正確的是（）。【客觀案例題】

A.頻繁交易獲取超額利潤 

B.獲取超越市場平均水平的收益率

C.優(yōu)化投資組合，使之與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小

D.獲取與基準(zhǔn)指數(shù)相一致的收益率和走勢

正確答案:C、D

答案解析:指數(shù)化投資是一種被動型投資策略，即建立一個(gè)跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)業(yè)績的投資組合，獲取與基準(zhǔn)指數(shù)相一致的收益率和走勢，最終目的為達(dá)到優(yōu)化投資組合與市場基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小，而非最大化收益。