2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、在多資產(chǎn)配置中，投資者越來越重視商品期貨及其衍生品的配置，其主要原因在于（）?！径噙x題】

A.商品價(jià)格金融資產(chǎn)價(jià)格相關(guān)性較低

B.商品期貨種類繁多

C.大宗商品具有抗通貨膨脹的功能

D.商品價(jià)格金融資產(chǎn)價(jià)格相關(guān)性較高

正確答案:A、C

答案解析:商品期貨及其衍生品在資產(chǎn)配置中的作用越來越引起投資者的重視，其主要原因是：（1）商品價(jià)格與股票、債券等金融資產(chǎn)價(jià)格相關(guān)性較低，配置商品資產(chǎn)可以更加有效地分散投資組合的市場風(fēng)險(xiǎn)；（2）大宗商品具有抗通貨膨脹的功能，可以較好地對沖投資者的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

2、場外期權(quán)的具體條款，在本質(zhì)上相當(dāng)于涉及期權(quán)的（）。【單選題】

A.未來函數(shù)

B.收益函數(shù)

C.時(shí)間價(jià)值

D.內(nèi)在價(jià)值

正確答案:B

答案解析:場外期權(quán)的具體條款，在本質(zhì)上相當(dāng)于涉及期權(quán)的收益函數(shù)。

3、假設(shè)某債券投資組合價(jià)值是10億元，久期為12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動(dòng)，為降低投資組合波動(dòng)，希望將組合久調(diào)整為0，當(dāng)前國債期貨報(bào)價(jià)為110元，久期為6.4，則投資經(jīng)理應(yīng)（）?！締芜x題】

A.買入1818份國債期貨合約

B.買入200份國債期貨合約

C.賣出1818份國債期貨合約

D.賣出200份國債期貨合約

正確答案:C

答案解析:希望將組合久調(diào)整為0，則對沖掉的久期為12.8，則對應(yīng)賣出國債期貨數(shù)量為：10億元×12.8 /（110萬元×6.4）=1818份。

4、決定基差定價(jià)中最終現(xiàn)貨成交價(jià)的關(guān)鍵因素是（）?！径噙x題】

A.運(yùn)費(fèi)

B.升貼水

C.期貨價(jià)格

D.保險(xiǎn)費(fèi)

正確答案:B、C

答案解析:基差定價(jià)也稱為基差貿(mào)易，是指現(xiàn)貨買賣雙方均同意以期貨市場上某月份的該商品期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，再加上買賣雙方事先協(xié)商同意的升貼水作為最終現(xiàn)貨成交價(jià)格的交易方式。升貼水的確定與期貨價(jià)格的點(diǎn)定構(gòu)成了基差定價(jià)中兩個(gè)不可或缺的要素。

5、梯式策略在收益率曲線（）時(shí)是比較好的一種交易方法?！締芜x題】

A.水平移動(dòng)

B.斜率變動(dòng)

C.曲度變化

D.保持不變

正確答案:A

答案解析:在收益率曲線水平移動(dòng)的情況下，投資者認(rèn)為各期限的收益率都將向同一方向發(fā)生變動(dòng)，變動(dòng)幅度大致相當(dāng)。在這種情況下，采用梯式策略是比較好的一種交易方法，投資者認(rèn)為各期限的收益率變動(dòng)基本相當(dāng)，因此將頭寸均勻分布于各期限上。