2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編為您整理精選模擬習(xí)題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列不屬于量化交易缺點(diǎn)的是（）?！締芜x題】

A.無法預(yù)測市場的反轉(zhuǎn)

B.交易規(guī)模大，交易程序繁瑣

C.系統(tǒng)具有一定的時(shí)效性，需要定期評(píng)估修正

D.沒有長期交易經(jīng)驗(yàn)的交易者建模難度較大

正確答案:B

答案解析:量化交易的缺點(diǎn)：（1）無法預(yù)測市場的反轉(zhuǎn)；（2）當(dāng)市場處于無趨勢狀態(tài)時(shí)交易結(jié)果不佳；（3）沒有長期交易經(jīng)驗(yàn)的交易者建模難度較大；（4）系統(tǒng)具有一定的時(shí)效性，需要定期評(píng)估修正。

2、根據(jù)DW指標(biāo)數(shù)值做出的合理判斷是（）?！究陀^案例題】

A.回歸模型存在多重共線性

B.回歸模型存在異方差問題

C.回歸模型存在一階負(fù)自相關(guān)問題

D.回歸模型存在一階正自相關(guān)問題

正確答案:D

答案解析:DW檢驗(yàn)法是用于檢驗(yàn)序列相關(guān)性的方法。DW檢驗(yàn)示意圖如下圖所示。當(dāng)DW=0.384時(shí)，可知模型存在一階正自相關(guān)問題。

3、中長期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)公式表達(dá)正確的是（）。【客觀案例題】

A.

B.

C.

D.

正確答案:B

答案解析:中長期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)通常是附息票的名義債券，其定價(jià)公式為：。

4、近幾年來，貿(mào)易商大力倡導(dǎo)推行基差定價(jià)方式的主要原因是（）。【單選題】

A.擁有定價(jià)的主動(dòng)權(quán)和可選擇權(quán)

B.增強(qiáng)企業(yè)參與國際市場的競爭能力

C.將貨物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給點(diǎn)價(jià)的一方

D.可以保證賣方獲得合理銷售利潤

正確答案:D

答案解析:對(duì)基差賣方來說，基差交易模式是比較有利的。（1）可以保證賣方獲得合理銷售利潤，這是貿(mào)易商近幾年來大力倡導(dǎo)推行該種定價(jià)方式的主要原因；（2）將貨物價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給點(diǎn)價(jià)的一方；（3）加快銷售速度。

5、目前，“保險(xiǎn)+期貨”正逐漸成為一種重要的市場風(fēng)險(xiǎn)工具。（）【判斷題】

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析:目前，“保險(xiǎn)+期貨”正逐漸成為一種重要的市場風(fēng)險(xiǎn)工具。

6、2009/2010年度，國內(nèi)大豆需求量較上一年度增長了（ ）?！究陀^案例題】

A.7. 89%

B.9.60%

C.8. 56%

D.10.89%

正確答案:C

答案解析:增長為：（55800-51400) / 51400 =8.56%。

7、某農(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)與某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司簽訂期現(xiàn)合作套保協(xié)議，雙方共同設(shè)計(jì)并實(shí)施LLDPE買入套期保值方案?，F(xiàn)貨市場的風(fēng)險(xiǎn)控制及貨物采購由農(nóng)膜企業(yè)負(fù)責(zé)，期貨市場的對(duì)沖交易資金及風(fēng)險(xiǎn)控制由期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司負(fù)責(zé)。2月初，LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格為9800元/噸，處于歷史低位。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司根據(jù)現(xiàn)貨企業(yè)未來三個(gè)月內(nèi)需要購買的2000噸LLDPE的保值要求，在期貨市場上以9500元/噸的價(jià)格買入三個(gè)月后到期的2000噸LLDPE期貨合約，3個(gè)月后，LLDPE期貨合約價(jià)格上漲至10500元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格上漲至10500元/噸。則該農(nóng)膜企業(yè)（）?！締芜x題】

A.盈利30萬元

B.虧損30萬元

C.盈利60萬元

D.虧損60萬元

正確答案:A

答案解析:農(nóng)膜企業(yè)在現(xiàn)貨市場上的采購成本提髙為：(10500 -9800) ×2000 =140萬元；風(fēng)險(xiǎn)管理公司在期貨市場盈利為：(10500 -9500) ×2000=200萬元；風(fēng)險(xiǎn)管理公司必須支付140萬元的款項(xiàng)給農(nóng)膜企業(yè)，以彌補(bǔ)其在現(xiàn)貨市場提高的采購成本，之后雙方再平分60萬元的利潤，因此農(nóng)膜企業(yè)不僅規(guī)避了價(jià)格上漲而導(dǎo)致的采購成本提高的風(fēng)險(xiǎn)，而且獲得了額外的30萬元的套保收益。

8、某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，其基本特征如下表所示，其中所含零息債券的價(jià)值為92.5元，期權(quán)價(jià)值為6.9元，則這家金融機(jī)構(gòu)賣出該合約所面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露是( )。【客觀案例題】

A.做空了4625萬元的零息債券

B.做多了345萬元的歐式期權(quán)

C.做多了4625萬元的零息債券

D.做空了345萬元的美式期權(quán)

正確答案:A

答案解析:在發(fā)行這款產(chǎn)品之后，金融機(jī)構(gòu)就面臨著市場風(fēng)險(xiǎn)，具體而言，金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)于做空了價(jià)值92.5×50=4625(萬元)的1年期零息債券，同時(shí)做空了價(jià)值為6.9×50=345(萬元)的普通歐式看漲期權(quán)。

9、飼料公司的正確決斷應(yīng)該是（）。【客觀案例題】

A.不宜接受油廠報(bào)價(jià)，即不與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易

B.接受油廠報(bào)價(jià)，與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易

C.考慮立即在期貨市場上買入豆粕套期保值

D.考慮立即在現(xiàn)貨市場上采購豆粕

正確答案:A、C

答案解析:豆粕基差通常在200-700元/噸。當(dāng)日豆粕基差為620元/噸，較其正常值來說偏高，因此未來豆粕基差走弱的可能性較大，意味著現(xiàn)貨被高估，期貨被低估。因此當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕風(fēng)險(xiǎn)較高。詞料公司不宜接受油廠報(bào)價(jià)，而適宜在期貨市場逬行豆粕買入套期保值。選項(xiàng)AC正確。

10、該國債在180天內(nèi)付息的現(xiàn)值是（）元?！究陀^案例題】

A.1.56

B.2.94

C.1.47

D.2.91

正確答案:C

答案解析: