2020年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》考試共100題，分為單選題和多選題和判斷題和客觀案例題。小編每天為您準(zhǔn)備了5道每日一練題目（附答案解析），一步一步陪你備考，每一次練習(xí)的成功，都會(huì)淋漓盡致的反映在分?jǐn)?shù)上。一起加油前行。

1、根據(jù)相對(duì)購買力平價(jià)理論，一組商品的平均價(jià)格在英國由5英鎊漲到6英鎊，同期在美國由7美元漲到9美元，則英鎊兌美元的匯率由1.4:1變?yōu)椋ǎ??！締芜x題】

A.1.5:1

B.1.8:1

C.1.2:1

D.1.3:1

正確答案:A

答案解析:由題意可知，E0=1.4，PA1=5，PA2=7，PB1=6，PB2=9帶入相對(duì)購買力平價(jià)公式為：E1=E0×[(pa1/pb1) / (pa2/pb2)]=1.4×(5/6) / (7/9)=1.5

2、當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類是（）?！締芜x題】

A.現(xiàn)金

B.債券

C.股票

D.商品

正確答案:B

答案解析:在衰退階段，債券是表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類，對(duì)應(yīng)美林時(shí)鐘的6～9點(diǎn)。

3、采用方案一的收益為（）萬元。【客觀案例題】

A.108500

B.115683

C.111715.47

D.111674

正確答案:C

答案解析:股票資本利得＝ 50億元×（3500-2876）/2876=108484萬元，紅利終值=3190×1.013=3231.47萬元， 1.013是復(fù)利終值系數(shù)，計(jì)算方式為：則總收益=108484+3231.47=111715.47萬元。

4、從國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)來看，阿爾法策略一般運(yùn)用在（）的市場(chǎng)。【單選題】

A.市場(chǎng)效率相對(duì)較弱

B.市場(chǎng)效率相對(duì)較強(qiáng)

C.成熟的股票

D.較少發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:A

答案解析:投資組合的總體收益可以分為兩部分：一部分來自于市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相匹配的市場(chǎng)收益（即來自β的收益）；另一部分則來自于投資組合管理者個(gè)人操作水平和技巧有關(guān)的高額收益，即超越市場(chǎng)收益部分的超額收益（也稱為獲取的Alpha收益）。從國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)來看，阿爾法策略一般運(yùn)用在市場(chǎng)效率相對(duì)較弱的市場(chǎng)。

5、若遠(yuǎn)期價(jià)格為（）元，則可以通過“賣空股票，同時(shí)以無風(fēng)險(xiǎn)利率借出資金，并持有遠(yuǎn)期合約多頭”的策略來套利。【客觀案例題】

A.20.5

B.21.5

C.22.5

D.23.5

正確答案:A、B

答案解析:不支付收益的投資性資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格為：當(dāng)遠(yuǎn)期價(jià)格小于21.6元時(shí)，套利者可通過賣空資產(chǎn)同時(shí)買入資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約策略來套利。