【正確答案：A】

買入基差策略，即買入現(xiàn)貨國(guó)債，賣出對(duì)應(yīng)的國(guó)債期貨合約，基差擴(kuò)大盈利?；?國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-（國(guó)債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子），建倉(cāng)基差=97.8685-（96.336×1.017361）≈ -0.14 ，基差擴(kuò)大到0.03，則基差收益為0.03-（-0.14）=0.17。選項(xiàng)A正確。

【正確答案：C】

轉(zhuǎn)換比例是一張可轉(zhuǎn)換證券能夠兌換的標(biāo)的股票的股數(shù)，轉(zhuǎn)換比例和轉(zhuǎn)換價(jià)格兩者的關(guān)系為：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換證券面額÷轉(zhuǎn)換價(jià)格=1000÷25=40。選項(xiàng)C正確。

【正確答案：A】

目前我國(guó)場(chǎng)外利率衍生品體系基本完備，形成以利率互換為主的市場(chǎng)格局，場(chǎng)外利率衍生品工具主要包括：債券遠(yuǎn)期、利率互換、以及遠(yuǎn)期利率協(xié)議。選項(xiàng)A正確。

【正確答案：B】

投資者總的盈利為：[(100.16-99.23)+(97.35-97.02)] × 100 萬(wàn)元=126萬(wàn)元；或運(yùn)用基差變動(dòng)計(jì)算為： [0.74 - ( -0.52)] × 100 萬(wàn)元=126萬(wàn)元。選項(xiàng)B正確。

【正確答案：C】

國(guó)債凈價(jià)為：104.1243-0.3523=103.772；國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子=103.772-98.172×1.0234=3.3028。選項(xiàng)C正確。

【正確答案：C】

帶入公式可得套期保值比例為：0.0545×1.03/0.0437=1.2846。選項(xiàng)C正確。

【正確答案：B】

帶入公式，套保比例=(被套期保值債券的修正久期×債券價(jià)值）/ (CTD修正久期×期貨合約價(jià)值）=(3.5×103) / (4.5×98) ≈0.8175。選項(xiàng)B正確。

【正確答案：A】

修正久期是衡量債券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化敏感度的指標(biāo)，其數(shù)值上描述的是當(dāng)市場(chǎng)利率變化一個(gè)百分點(diǎn)時(shí)債券價(jià)格的變動(dòng)百分比。債券價(jià)格變動(dòng)△p=修正久期×利率變動(dòng)△y。到期收益率上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，債券價(jià)格的變動(dòng)為（98.6-97.4）/98.6 =1.21704%，則修正久期為：1.21704%/0.3%=4.0568。選項(xiàng)A正確。

【正確答案：C】

【正確答案：A】

基差交易的空頭從基差縮小中獲得利潤(rùn)，由于做空現(xiàn)券，持有收益可能為負(fù)?；罱灰椎亩囝^會(huì)從凈基差擴(kuò)大中獲得利潤(rùn)，通常還會(huì)獲得持有收益，主要為持有現(xiàn)貨的收益減去融資成本。選項(xiàng)A正確。