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一、估值條款
估值條款是投資協(xié)議中最重要的條款之一，因為它直接影響著“誰控制公司”和“當(dāng)公司被出售時，每個股東能夠獲得多少現(xiàn)金”這兩個問題。這兩個問題的核心即控制權(quán)及收益權(quán)，是投資者最為看重的兩點。
估值條款通常同時會約定股權(quán)投資基金的投資方式。
創(chuàng)業(yè)投資基金通常以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債或者是普通股為投資工具，以目標(biāo)公司增資方式進(jìn)行投資。
并購基金更多采用普通股工具，以受讓目標(biāo)公司原有股權(quán)方式進(jìn)行投資。
實踐中，可能存在同時使用多種投資方式的情況。
二、估值調(diào)整條款
股權(quán)投資基金對目標(biāo)公司的估值主要依據(jù)企業(yè)當(dāng)時的經(jīng)營業(yè)績以及對未來經(jīng)營業(yè)績的預(yù)測，由于信息的不確定性，這種估值存在一定的風(fēng)險。
為了保護(hù)投資者利益，股權(quán)投資基金有時在股權(quán)投資協(xié)議中約定估值調(diào)整條款。
在股權(quán)投資中比較常見的安排包括對賭安排，即在一定期限之后如果企業(yè)未能完成一定指標(biāo)，投資者會獲得一定補(bǔ)償，以彌補(bǔ)其由于企業(yè)的實際價值降低所受的損失。
估值調(diào)整機(jī)制在股權(quán)投資基金中也常常被稱為“估值調(diào)整協(xié)議”或者“對賭條款”估值調(diào)整條款既可以條款形式存在于投資協(xié)議中，也可以一個專門的協(xié)議即估值調(diào)整協(xié)議形式存在。
364基金資產(chǎn)估值需考慮哪些因素？:基金資產(chǎn)估值需考慮哪些因素？基金資產(chǎn)估值需考慮的因素：基金估值的頻率是由基金的組織形式、投資對象的特點等因素決定的。直接采用市場交易價格就可以對基金資產(chǎn)估值。在這種情況下對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值時就要非常慎重，如果證券的公允價值是由基金管理人通過估值技術(shù)獲得的。基金托管人應(yīng)對管理人所采用的估值技術(shù)的科學(xué)性、合理性、合法性等方面進(jìn)行審查，一致性指基金在進(jìn)行資產(chǎn)估值時均應(yīng)采取同樣的估值方法。
163基金資產(chǎn)估值的依據(jù)是什么？:基金資產(chǎn)估值的依據(jù)是什么？基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程?；鸸芾砣耸腔鸸乐档牡谝回?zé)任主體，基金管理公司應(yīng)履行計算并公告基金資產(chǎn)凈值的責(zé)任；確定基金份額申購、贖回價格。托管人應(yīng)履行復(fù)核、審查基金管理公司計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格的責(zé)任，二、基金資產(chǎn)估值的重要性；
282什么是基金資產(chǎn)估值？:什么是基金資產(chǎn)估值？基金資產(chǎn)估值的目的：經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計算出的基金份額凈值，基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價值總和。從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值?；鹳Y產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)－基金負(fù)債，基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值÷基金總份額。
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