2025年中級經(jīng)濟師考試《工商管理》考試共100題，分為單選題和多選題和客觀案例題。小編為您整理第九章 企業(yè)投融資決策及并購重組5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、方案一的初始現(xiàn)金流量為（）萬元?！究陀^案例題】

A.10800

B.10600

C.11600

D.9000

正確答案:A

答案解析:初始現(xiàn)金流量包括固定資產(chǎn)投資額、流動資產(chǎn)投資額、其他投資費用、原有固定資產(chǎn)的變現(xiàn)收入，本題初始現(xiàn)金流量=9800+1000=10800（萬元）。

2、A公司以其持有的對B公司20%的股權，與C公司的10萬平方米房地產(chǎn)進行交換，此項交易為（）?！締芜x題】

A.以資抵債

B.資產(chǎn)置換

C.股權置換

D.以股抵債

正確答案:B

答案解析:本題考查資產(chǎn)置換的概念。資產(chǎn)置換是指交易者雙方按某種約定價格，在某一時期內相互交換資產(chǎn)的交易。

3、公司選擇風險大的項目進行投資，是為了獲取（）。【客觀案例題】

A.更高的風險報酬

B.更高的貨幣時間價值

C.更低的債務資本成本

D.更低的營業(yè)成本

正確答案:A

答案解析:風險是事件本身的不確定性。從財務管理角度來說，風險是指由于未來影響因素的不確定性而導致其財務成果的不確定性。投資者進行風險投資是因為風險投資可以得到額外的報酬——風險報酬。風險報酬，是指投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過資金的時間價值的額外收益。風險報酬率高低與風險大小有關，風險越大，要求的報酬率越大。

4、若該公司引入肯定當量系數(shù)調整現(xiàn)金流量，肯定當量系數(shù)的數(shù)值應在（）之間?！究陀^案例題】

A.-1~0

B.-1~1

C.0~1

D.1~100

正確答案:C

答案解析:肯定當量系數(shù)是在對項目風險進行衡量和處理時采取的調整現(xiàn)金流量法中的應用。它是指不確定的1元現(xiàn)金流量相當于使投資者肯定滿意的金額系數(shù)，是指在0-1之間，越遠期的現(xiàn)金流量，其肯定當量系數(shù)越小。通過使用肯定當量系數(shù)可以把各期尤其是遠期的不確定的現(xiàn)金流量調整為確定的現(xiàn)金流量。

5、終結現(xiàn)金流量是指投資項目完結時所發(fā)生的現(xiàn)金流量，其不包括（）?！締芜x題】

A.固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入

B.停止使用的土地的變價收入

C.流動資產(chǎn)投資

D.原來墊支在各種流動資產(chǎn)上的資金的收回

正確答案:C

答案解析:選項C屬于初始現(xiàn)金流量。終結現(xiàn)金流量是指投資項目完結時所發(fā)生的現(xiàn)金流量，包括：（1）固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入。（2）原來墊支在各種流動資產(chǎn)上的資金的收回。（3）停止使用的土地的變價收入等。