2025年注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第三章 價(jià)值評估基礎(chǔ)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列有關(guān)債券的說法中，正確的是( )。【單選題】

A.折現(xiàn)率高于債券票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于面值

B.對于溢價(jià)發(fā)行的平息債券來說，發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢是波動式下降，債券價(jià)值可能低于面值

C.如果市場利率不變，按年付息，那么隨著時(shí)間向到期日靠近，溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值會逐漸下降

D.對于到期一次還本付息的債券，隨著到期日的臨近，其價(jià)值漸漸接近本利和

正確答案:D

答案解析:折現(xiàn)率高于債券票面利率時(shí)，債券的價(jià)值低于面值，所以選項(xiàng)A的說法不正確；溢價(jià)發(fā)行的債券在發(fā)行后價(jià)值逐漸升高，在付息日由于割息而價(jià)值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢是波動下降，最終等于債券面值。但在溢價(jià)發(fā)行的情況下，債券價(jià)值不會低于面值，因?yàn)槊看胃钕⒅蟮膬r(jià)值最低，而此時(shí)相當(dāng)于重新發(fā)行債券，由于票面利率高于市場利率，所以，一定還是溢價(jià)發(fā)行，債券價(jià)值仍然高于面值，所以選項(xiàng)B的說法不正確；對于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言，如果市場利率不變，隨著時(shí)間向到期日靠近，債券價(jià)值呈現(xiàn)周期性波動，溢價(jià)發(fā)行的債券雖然總的趨勢是下降，但并不是逐漸下降，而是波動性下降。所以選項(xiàng)C的說法不正確；對于到期一次還本付息的債券，債券價(jià)值=本利和×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，隨著到期日的臨近，復(fù)利折現(xiàn)期間(指的是距離到期日的期間)越來越短，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)逐漸接近1，因此，其價(jià)值漸漸接近本利和，選項(xiàng)D的說法正確。

2、某公司發(fā)行面值為1000元、票面年利率為5%、期限為10年、每年支付一次利息、到期一次還本的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場利率為6%，則該債券的發(fā)行價(jià)格為( )元。【單選題】

A.1000

B.982.24

C.926.41

D.1100

正確答案:C

答案解析:債券的發(fā)行價(jià)格=發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值=1000×5%×(P/A，6%， 10)+1000×(P/F，6%，10)=50×7.3601+1000×0.5584=926.41(元)

3、下列關(guān)于股票的說法中,正確的有()?！径噙x題】

A.按股東所享有的權(quán)利,可分為普通股和優(yōu)先股

B.我國目前各公司發(fā)行的都是不可贖回的、記名的、有面值的普通股票

C.按股票票面是否記明入股金額,分為記名股票和不記名股票

D.按能否向股份公司贖回自己的財(cái)產(chǎn),分為可贖回股票和不可贖回股票

正確答案:A、B、D

答案解析:股票可以按不同的方法和標(biāo)準(zhǔn)分類：按股東所享有的權(quán)利，可分為普通股和優(yōu)先股，所以選項(xiàng)A的說法正確；按票面是否標(biāo)明持有者姓名，分為記名股票和不記名股票；按股票票面是否記明入股金額，分為有面值股票和無面值股票；按能否向股份公司贖回自己的財(cái)產(chǎn)，分為可贖回股票和不可贖回股票。所以選項(xiàng)C的說法不正確，選項(xiàng)D的說法正確；我國目前各公司發(fā)行的都是不可贖回的、記名的、有面值的普通股票，只有少量公司過去按當(dāng)時(shí)的規(guī)定發(fā)行過優(yōu)先股票。所以,選項(xiàng)B的說法正確。

4、下列關(guān)于債券價(jià)值與折現(xiàn)率的說法中,不正確的是()。【單選題】

A.在計(jì)算債券價(jià)值時(shí),在沒有特別指明的情況下,折現(xiàn)率與票面利率采用同樣的計(jì)息規(guī)則

B.在發(fā)行債券時(shí),票面利率是根據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)投資的折現(xiàn)率確定的

C.如果債券印制或公告后折現(xiàn)率發(fā)生了變動,可以改變票面利率

D.為了便于不同債券的比較,在報(bào)價(jià)時(shí)需要把不同計(jì)息期的利率統(tǒng)一折算成年利率

正確答案:C

答案解析:在發(fā)債時(shí),票面利率是根據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)投資的折現(xiàn)率確定的。如果債券印制或公告后折現(xiàn)率發(fā)生了變動,可以通過溢價(jià)或折價(jià)調(diào)節(jié)發(fā)行價(jià),而不應(yīng)修改票面利率。所以選項(xiàng)C的說法不正確。

5、假設(shè)A公司在今后不增發(fā)股票，預(yù)計(jì)可以維持2012年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，不斷增長的產(chǎn)品能為市場所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，若2012年的銷售可持續(xù)增長率是10%，A公司2012年支付的每股股利是0.5元，2012年末的股價(jià)是40元，股東期望的收益率是( )?！締芜x題】

A.10%

B.11.25%

C.12.38%

D.11.38%

正確答案:D

答案解析:因?yàn)闈M足可持續(xù)增長的相關(guān)條件，所以股利增長率為10%。