2025年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第七章 期權(quán)價(jià)值評(píng)估5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、歐式看漲期權(quán)允許持有者（?。?。【單選題】

A.在到期日或到期日前賣出標(biāo)的資產(chǎn)

B.在到期日或到期日前購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)

C.在到期日賣出標(biāo)的資產(chǎn)

D.在到期日購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)

正確答案:D

答案解析:歐式期權(quán)是指只能在到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)?？礉q期權(quán)是購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。因此，歐式看漲期權(quán)允許持有者在到期日購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)。

2、下列關(guān)于美式看漲期權(quán)的說(shuō)法中,正確的有()?！径噙x題】

A.該期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行

B.該期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行

C.持有人擁有在到期日或到期日之前,以固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

D.持有人擁有在到期日或到期日前,以固定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

正確答案:B、C

答案解析:美式期權(quán),是指可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行的期權(quán),因此選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確,選項(xiàng)B的說(shuō)法正確?？礉q期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前,以固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。因此,選項(xiàng)C的說(shuō)法正確,選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

3、下列有關(guān)看漲期權(quán)的表述正確的有()?！径噙x題】

A.看漲期權(quán)的到期日價(jià)值,隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降而上升

B.如果在到期日股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格則看漲期權(quán)沒(méi)有價(jià)值

C.期權(quán)到期日價(jià)值沒(méi)有考慮當(dāng)初購(gòu)買期權(quán)的成本

D.期權(quán)到期日價(jià)值也稱為期權(quán)購(gòu)買人的“凈損益”

正確答案:B、C

答案解析:當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)到期日價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí),看漲期權(quán)的到期日價(jià)值,隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升而上升;當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)到期日價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí),看跌期權(quán)的到期日價(jià)值,隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降而上升。期權(quán)的購(gòu)買成本稱為期權(quán)費(fèi),是指期權(quán)購(gòu)買人為獲得在對(duì)自己有利時(shí)執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利,所必須支付的補(bǔ)償費(fèi)用。期權(quán)到期日價(jià)值沒(méi)有考慮當(dāng)初購(gòu)買期權(quán)的成本,期權(quán)到期日價(jià)值減去期權(quán)費(fèi)后的剩余稱為期權(quán)購(gòu)買人的“凈損益”。

4、如果期權(quán)已經(jīng)到期，則下列結(jié)論成立的有( )?！径噙x題】

A.時(shí)間溢價(jià)為0

B.內(nèi)在價(jià)值等于到期日價(jià)值

C.期權(quán)價(jià)值等于內(nèi)在價(jià)值

D.期權(quán)價(jià)值等于時(shí)間溢價(jià)

正確答案:A、B、C

答案解析:期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值，如果期權(quán)已經(jīng)到期，因?yàn)椴荒茉俚却?，所以，時(shí)間溢價(jià)為0，選項(xiàng)A的結(jié)論正確。內(nèi)在價(jià)值的大小，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低，期權(quán)的到期日價(jià)值取決于“到期日”標(biāo)的股票市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格的高低，因此，如果期權(quán)已經(jīng)到期，內(nèi)在價(jià)值與到期日價(jià)值相同，選項(xiàng)B的結(jié)論正確。由于期權(quán)價(jià)值等于內(nèi)在價(jià)值加時(shí)間溢價(jià)，所以到期時(shí)，期權(quán)價(jià)值等于內(nèi)在價(jià)值，因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法錯(cuò)誤。

5、某看跌期權(quán)資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)為100元,執(zhí)行價(jià)格為80元,則該期權(quán)處于()。【單選題】

A.實(shí)值狀態(tài)

B.虛值狀態(tài)

C.平價(jià)狀態(tài)

D.不確定狀態(tài)

正確答案:B

答案解析:對(duì)于看跌期權(quán)來(lái)說(shuō),資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)低于執(zhí)行價(jià)格時(shí),稱期權(quán)處于“實(shí)值狀態(tài)”(或溢價(jià)狀態(tài))或稱此時(shí)的期權(quán)為“實(shí)值期權(quán)”(溢價(jià)期權(quán));資產(chǎn)現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí),稱期權(quán)處于“虛值狀態(tài)”(折價(jià)狀態(tài))。