2022年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第九章 資本結構5道練習題，附答案解析，供您備考練習。

1、在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中不利于降低企業(yè)總風險的是（ ）?！締芜x題】

A.增加產品銷量

B.提高產品單價

C.提高資產負債率

D.節(jié)約固定成本支出

正確答案:C

答案解析:衡量企業(yè)總風險的指標是聯(lián)合杠桿系數(shù)，聯(lián)合杠桿系數(shù)=經營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)，在邊際貢獻大于固定成本的情況下，選項A、B、D均可以導致經營杠桿系數(shù)降低，聯(lián)合杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)總風險；選項C可能會導致財務杠桿系數(shù)增加，聯(lián)合杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)總風險。

2、“當負債達到100%時，企業(yè)價值最大”，持有這種觀點的資本結構理論是( )?！締芜x題】

A.代理理論

B.有稅市場下的理論

C.完美資本市場下的MM理論

D.優(yōu)序融資理論

正確答案:B

答案解析:有稅市場下的MM理論認為，由于債務資本成本一般較低，所以，負債程度越高，公司加權平均成本越低，公司價值越大。當負債比率達到100%時，公司價值將達到最大。

3、某公司本年的銷售量為100萬件，售價為20元/件，單位變動成本為12元，總固定成本為50萬元，優(yōu)先股股息為75萬元，利息費用為20萬元，所得稅稅率為25%。下列說法正確的有( )?！径噙x題】

A.據(jù)此計算得出的經營杠桿系數(shù)為1.07

B.據(jù)此計算得出的財務杠桿系數(shù)為1.03

C.據(jù)此計算得出的聯(lián)合杠桿系數(shù)為1.27

D.據(jù)此計算得出的盈虧平衡點為6.25萬件

正確答案:A、C、D

答案解析:邊際貢獻=100×(20-12)=800(萬元)，息稅前利潤=800-50=750(萬元)，稅前優(yōu)先股股息=75/(1-25%)=100(萬元)，據(jù)此計算得出的經營杠桿系數(shù)=800/750=1.07，財務杠桿系數(shù)=750/(750-20-100)=1.19，聯(lián)合杠桿系數(shù)=800/(750-20-100)=1.27，或=1.07×1.19=1.27，盈虧平衡點=50/(20-12)=6.25(萬件)

4、某公司全部資產120萬元，有息負債占40%，有息負債平均利率為10%，當息前稅前利潤為20萬元時，財務杠桿系數(shù)為（ ）?！締芜x題】

A.1.25

B.1.32

C.1.43

D.1.56

正確答案:B

答案解析:本題的主要考核點是財務杠桿系數(shù)的計算。財務杠桿系數(shù)=EBIT÷（EBIT-I）=20÷（20-120×40%×10% ）=1.32。

5、當邊際貢獻超過固定成本后，下列措施有利于降低聯(lián)合杠桿系數(shù)的是（）。【單選題】

A.降低產品銷售單價

B.提高資產負債率

C.增加固定成本支出

D.增加產品銷售量

正確答案:D

答案解析:聯(lián)合杠桿系數(shù)與單價、銷售量（銷售額）呈反方向變動，與單位變動成本、固定成本、資產負債率、利息、優(yōu)先股股利、所得稅稅率呈同方向變動。