2022年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計(jì)算分析題。小編為您整理第八章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、企業(yè)的整體價(jià)值觀念主要體現(xiàn)在( )。【多選題】

A.整體不是各部分的簡(jiǎn)單相加

B.整體價(jià)值來(lái)源于要素的結(jié)合方式

C.部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價(jià)值

D.整體價(jià)值只有在運(yùn)行中才能體現(xiàn)出來(lái)

正確答案:A、B、C、D

答案解析:本題的主要考核點(diǎn)是關(guān)于企業(yè)整體價(jià)值觀念的含義。見(jiàn)教材。

2、某公司上年的每股收益為2元，將凈利潤(rùn)的30%作為股利支付，預(yù)計(jì)從今年開(kāi)始凈利潤(rùn)和股利長(zhǎng)期保持6%的增長(zhǎng)率，該公司的β值為0.8。若同期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場(chǎng)平均收益率為10%，采用市盈率模型計(jì)算的公司股票價(jià)值為（ ）元?！締芜x題】

A.20.0

B.20.7

C.21.2

D.22.7

正確答案:C

答案解析:股權(quán)成本=5%+0.8×（10%-5%）=9%本期市盈率=股利支付率×（1+增長(zhǎng)率）/（股權(quán)成本-增長(zhǎng)率）=30%×（1+6%）/（9%-6%）=10.6公司股票價(jià)值=本期市盈率×本期每股收益=10.6×2=21.2（元/股）或：內(nèi)在市盈率=股利支付率/（股權(quán)成本-增長(zhǎng)率）=30%/（9%-6%）=10下期每股收益=2×（1+6%）=2.12（元/股）公司股票價(jià)值=內(nèi)在市盈率×下期每股收益=10×2.12=21.2（元/股）。

3、根據(jù)相對(duì)價(jià)值法的“市凈率模型”，在基本影響因素不變的情況下（ ）?！径噙x題】

A.增長(zhǎng)率越高，市凈率越小

B.權(quán)益凈利率越高，市凈率越大

C.股利支付率越高，市凈率越大

D.股權(quán)資本成本越高，市凈率越小

正確答案:B、C、D

答案解析:本題考點(diǎn)是市凈率模型的相關(guān)知識(shí)。內(nèi)在市凈率=權(quán)益凈利率×股利支付率/（股權(quán)成本-增長(zhǎng)率），從公式可以看出增長(zhǎng)率與市凈率同向變動(dòng)，所以，在基本影響因素不變的情況下，增長(zhǎng)率越高，市凈率越大。

4、在采用市價(jià)/收入比率模型對(duì)企業(yè)進(jìn)行估價(jià)時(shí),選擇可比企業(yè)的要求是()?！締芜x題】

A.增長(zhǎng)潛力、股利支付率和股權(quán)資本成本與目標(biāo)企業(yè)相類似

B.權(quán)益凈利率、增長(zhǎng)率、股利支付率和股權(quán)資本成本與目標(biāo)企業(yè)相類似

C.銷售凈利率、增長(zhǎng)率、股利支付率和股權(quán)資本成本與目標(biāo)企業(yè)相類似

D.增長(zhǎng)潛力、銷售凈利率、權(quán)益凈利率與目標(biāo)企業(yè)相類似

正確答案:C

答案解析:收入乘數(shù)的驅(qū)動(dòng)因素：(1)銷售凈利率;(2)股利支付率;(3)增長(zhǎng)率;(4)風(fēng)險(xiǎn)(股權(quán)成本)。其中最主要驅(qū)動(dòng)因素是銷售凈利率。這四個(gè)比率相同的企業(yè)才會(huì)有類似的收入乘數(shù),可比企業(yè)實(shí)際上是這四個(gè)比率類似的企業(yè)。

5、下列關(guān)于整體價(jià)值的說(shuō)法中，正確的有（）?！径噙x題】

A.企業(yè)的整體價(jià)值不等于企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的總和

B.企業(yè)的整體價(jià)值來(lái)源于各部分之間的聯(lián)系

C.若企業(yè)的有些部分可以剝離出來(lái)單獨(dú)存在，其單獨(dú)價(jià)值就可作為整體一部分的價(jià)值

D.部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價(jià)值

正確答案:A、B、D

答案解析:企業(yè)的整體價(jià)值觀念主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：整體不是各部分的簡(jiǎn)單相加；整體價(jià)值來(lái)源于要素的結(jié)合方式；部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價(jià)值。故選項(xiàng)ABD正確。企業(yè)的有些部分是可以剝離出來(lái)單獨(dú)存在的，其單獨(dú)價(jià)值不同于作為整體一部分的價(jià)值，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。