2021年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第四章 價值評估基礎(chǔ)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、目前無風(fēng)險資產(chǎn)收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預(yù)期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協(xié)方差為250，整個股票市場平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15，則ABC公司股票的必要報酬率為( )?！締芜x題】

A.15%

B.13%

C.15.88%

D.16.43%

正確答案:C

答案解析:

2、下列各項中,能夠衡量風(fēng)險的指標(biāo)有()?！径噙x題】

A.期望值

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.貝塔系數(shù)

D.經(jīng)營杠桿系數(shù)

正確答案:B、C、D

答案解析:衡量風(fēng)險的指標(biāo)主要有預(yù)期報酬率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和變化系數(shù)。期望值不能衡量風(fēng)險。貝塔系數(shù)可以衡量系統(tǒng)風(fēng)險,經(jīng)營杠桿系數(shù)可以衡量經(jīng)營風(fēng)險。

3、對于兩種資產(chǎn)組合來說( )?！径噙x題】

A.無效集是比最小方差組合期望報酬率還低的投資機(jī)會的集合

B.無效集比最小方差組合不但報酬低，而且風(fēng)險大

C.有效集曲線上的投資組合在既定的風(fēng)險水平上，期望報酬率不一定是最高的

D.有效集曲線上的投資組合在既定的收益水平上風(fēng)險是最低的

正確答案:A、B、D

答案解析:有效集曲線上的投資組合在既定的風(fēng)險水平上，期望報酬率是最高的，或者說在既定的期望報酬率下，風(fēng)險是最低的。

4、某企業(yè)面臨甲、乙兩個投資項目。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報酬率相等，甲項目報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項目報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差。有關(guān)甲、乙項目的說法中正確的是( )?！締芜x題】

A.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項目

B.甲項目取得更高報酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項目

C.甲項目實(shí)際取得的報酬會高于其預(yù)期報酬

D.乙項目實(shí)際取得的報酬會低于其預(yù)期報酬

正確答案:B

答案解析:甲項目報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項目報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差，在兩者預(yù)期報酬率相等的情況下，說明甲的風(fēng)險小于乙的風(fēng)險。根據(jù)風(fēng)險與報酬之間的對等關(guān)系可知，選項B的說法正確。

5、β系數(shù)是用來衡量系統(tǒng)性風(fēng)險大小的一個指標(biāo)，一只股票β值系數(shù)的大小取決于( )。【多選題】

A.該股票與整個股票市場的相關(guān)性

B.該股票的標(biāo)準(zhǔn)差

C.整個市場的標(biāo)準(zhǔn)差

D.該股票的預(yù)期收益率

正確答案:A、B、C

答案解析:根據(jù)股票β值系數(shù)的計算公式可知，股票β值的大小取決于：(1)該股票與整個股票市場的相關(guān)性；(2)它本身的標(biāo)準(zhǔn)差；(3)整個股票市場的標(biāo)準(zhǔn)差。