2020年注冊會計師考試《財務成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理精選模擬習題10道，附答案解析，供您考前自測提升！

1、下列關(guān)于風險中性原理的說法正確的有()?！径噙x題】

A.風險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔的風險

B.股票價格的上升百分比就是股票投資的收益率

C.風險中性原理下,所有證券的預期收益率都是無風險收益率

D.將期權(quán)到期價值的期望值用無風險利率折現(xiàn)可獲得期權(quán)價格

正確答案:A、C、D

答案解析:只有在不派發(fā)紅利的情況下,股票價格的上升百分比才是股票投資的收益率,所以選項B不正確。

2、下列關(guān)于影響流動資產(chǎn)投資需求的因素的表述中,不正確的是()?！締芜x題】

A.機械制造企業(yè)持有的流動資產(chǎn)少,超級市場持有的流動資產(chǎn)多

B.食品超市比五金超市需要較少的流動資產(chǎn)投資

C.采用自動化流水線生產(chǎn)需要較少的存貨,而分步驟生產(chǎn)需要較多的存貨

D.經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比欠發(fā)達地區(qū)類似企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)要短

正確答案:A

答案解析:機械制造企業(yè)比超級市場需要更多的流動資產(chǎn)。

3、為了簡化股票的發(fā)行手續(xù),降低發(fā)行成本,股票發(fā)行應采取()方式?！締芜x題】

A.溢價發(fā)行

B.平價發(fā)行

C.公開間接發(fā)行

D.不公開直接發(fā)行

正確答案:D

答案解析:股票發(fā)行方式有公開間接發(fā)行和不公開直接發(fā)行兩種。前者盡管發(fā)行范圍廣、對象多、變現(xiàn)性強、流通性好,但發(fā)行手續(xù)繁雜,發(fā)行成本高。采用不公開直接發(fā)行可避免公開間接發(fā)行的不足。

4、下列哪些屬于混合成本()。【多選題】

A.半變動成本

B.半固定成本

C.延期變動成本

D.曲線成本

正確答案:A、B、C、D

答案解析:混合成本是指成本總額隨產(chǎn)量變動而變動,但不成正比例關(guān)系。包括半變動成本、階梯式成本(也稱為半固定成本)、延期變動成本、曲線成本。

5、以下各種資本結(jié)構(gòu)理論中，認為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)相關(guān)的包括（　）?！径噙x題】

A.優(yōu)序融資理論

B.有企業(yè)所得稅條件下的MM理論

C.代理理論

D.權(quán)衡理論

正確答案:B、C、D

答案解析:優(yōu)序融資理論研究的是融資的優(yōu)先順序，沒有研究企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系，即選項A不是答案；有企業(yè)所得稅條件下的MM理論認為，隨著企業(yè)負債比例的提高，企業(yè)價值也隨之提高，在理論上，全部融資來源于負債時，企業(yè)價值達到最大，即選項B是答案；權(quán)衡理論是有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴展，而代理理論又是權(quán)衡理論的擴展，所以，選項C、D也是答案。

6、假設ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為是62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。無風險利率為每年4%，若當前的期權(quán)價格為8元，則下列表述中正確的有（ ）?！径噙x題】

A.投資人應以無風險利率借入22.69元購買0.5142股的股票，同時出售看漲期權(quán)

B.投資人應購買此期權(quán)，同時賣空0.5142股的股票，并投資22.69元于無風險證券

C.套利活動促使期權(quán)只能定價為8.16元

D.套利活動促使期權(quán)只能定價為8元

正確答案:B、C

答案解析:套期保值比率H=期權(quán)價值變化/股價變化=（18-0）/（80-45）=0.5142期權(quán)定價以套利理論為基礎。如果期權(quán)的價格高于8.16元，就會有人購入0.5142股股票，賣出1股看漲期權(quán)，同時借入22.69元，肯定可以盈利。如果期權(quán)價格低于8.16元，就會有人賣空0.5142股股票，買入1股看漲期權(quán)，同時借出22.69元，他也肯定可以盈利。因此，只要期權(quán)定價不是8.16元，市場上就會出現(xiàn)一臺“造錢機器”。套利活動會促使期權(quán)只能定價為8.16元。

7、股票A的報酬率的預期值為10%，標準差為25%，貝塔系數(shù)為1.25，股票B的報酬率的預期值為12%，標準差為15%，貝塔系數(shù)為1.5，則有關(guān)股票A和股票B風險的說法正確的有( )?！径噙x題】

A.股票A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險大

B.股票A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險小

C.股票A的總風險比股票B的總風險大

D.股票A的總風險比股票B的總風險小

正確答案:B、C

答案解析:本題的主要考核點是風險的計量。貝塔值測度系統(tǒng)風險，而標準差或變化系數(shù)測度總風險。因此，由于股票A的貝塔系數(shù)小于股票B的貝塔系數(shù)，所以，股票A的系統(tǒng)性風險比股票B的系統(tǒng)性風險小。又由于股票A的報酬率的預期值與股票B的報酬率的預期值不相等，所以，不能直接根據(jù)標準差來判斷總風險，應根據(jù)變化系數(shù)來測度總風險，股票A的變化系數(shù)=25%/10%=2.5，股票B的變化系數(shù)=15%/12%=1.25，股票A的變化系數(shù)大于股票B的變化系數(shù)，所以，股票A的總風險比股票B的總風險大。

8、股東在決定公司利潤分配政策時,通?？紤]的主要因素有()。【多選題】

A.償債能力

B.穩(wěn)定股利收入

C.防止公司控制權(quán)旁落

D.避稅

正確答案:B、C、D

答案解析:股東出于自身考慮,對公司的收益分配產(chǎn)生影響。包括：穩(wěn)定的收入和避稅;控制權(quán)的稀釋。

9、戰(zhàn)略地圖的學習與成長層面，主要說明組織的無形資產(chǎn)及它們在戰(zhàn)略中扮演的角色，其中無形資產(chǎn)歸納為（ ）?！径噙x題】

A.無形資本

B.人力資本

C.信息資本

D.組織資本

正確答案:B、C、D

答案解析:戰(zhàn)略地圖的學習與成長層面，主要說明組織的無形資產(chǎn)及它們在戰(zhàn)略中扮演的角色。我們將無形資產(chǎn)歸納為人力資本、信息資本和組織資本三類。

10、下列有關(guān)非公開增發(fā)股票的表述中正確的有()?！径噙x題】

A.利用非公開發(fā)行方式相比較公開發(fā)行方式有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者

B.非公開增發(fā)沒有過多發(fā)行條件上的限制,一般只要發(fā)行對象符合要求,并且不存在一些嚴重損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的情形均可申請非公開發(fā)行股票

C.非公開增發(fā)新股的要求要比配股要求高

D.沒有特定的發(fā)行對象,股票市場上的投資者均可以認購。

正確答案:A、B

答案解析:相對于公開增發(fā)新股、配股而言,上市公司非公開增發(fā)新股的要求要低得多,選項C錯誤;非公開發(fā)行方式主要針對三種機構(gòu)投資者:第一類是財務投資者;第二類是戰(zhàn)略投資者;第三類是上市公司的控股股東或關(guān)聯(lián)方。公開增發(fā)沒有特定的發(fā)行對象,股票市場上的投資者均可以認購,選項D錯誤。