2020年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》考試共32題，分為單選題和多選題和綜合題（主觀）和計算分析題。小編為您整理第十章 資本結(jié)構(gòu)5道練習(xí)題，附答案解析，供您備考練習(xí)。

1、下列關(guān)于權(quán)衡理論表示正確的有( )?！径噙x題】

A.應(yīng)該綜合考慮財務(wù)杠桿的利息抵稅收益與財務(wù)困境成本，以確定企業(yè)為最大化企業(yè)價值而應(yīng)該籌集的債務(wù)額

B.有杠桿企業(yè)的總價值=無杠桿價值+債務(wù)抵稅收益的現(xiàn)值-財務(wù)困境成本的現(xiàn)值

C.有杠桿企業(yè)的價值等于(除資本結(jié)構(gòu)不同外所有其他方面完全相同)無杠桿企業(yè)的價值與利息抵稅之和

D.有杠桿股權(quán)的資本成本等于無杠桿股權(quán)的資本成本加上與以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比率成比例的風(fēng)險溢價

正確答案:A、B

答案解析:選項C屬于考慮所得稅條件下的MM理論的觀點；選項D屬于無稅的MM理論。

2、某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬元，那么，聯(lián)合杠桿系數(shù)將變?yōu)? )?！締芜x題】

A.2.4

B.3

C.6

D.8

正確答案:C

答案解析:

3、對財務(wù)杠桿系數(shù)意義表述正確的有( )。【多選題】

A.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越小

B.企業(yè)無固定性融資成本時，財務(wù)杠桿系數(shù)為1

C.財務(wù)杠桿系數(shù)表明的是銷售變動率相當(dāng)于每股收益變動率的倍數(shù)

D.當(dāng)投資報酬率高于債務(wù)利息率，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，預(yù)期的每股收益也越大

正確答案:B、D

答案解析:本題的主要考核點是有關(guān)財務(wù)杠桿系數(shù)的含義。利潤-利息-優(yōu)先股股利/(1-所得稅稅率)]，可知選項B、D正確，選項C錯誤。財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越大，所以選項A錯誤。

4、在其他因素不變的情況下，下列各項中，導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險下降的有( )。【多選題】

A.產(chǎn)品銷售數(shù)量提高

B.產(chǎn)品銷售價格下降

C.固定成本下降

D.利息費用下降

正確答案:A、C

答案解析:經(jīng)營杠桿系數(shù)=銷量×(單價-單位變動成本)/[銷量×(單價-單位變動成本)-固定成本]，可以看出。選項A、C導(dǎo)致經(jīng)營杠桿系數(shù)下降，從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險下降；選項B導(dǎo)致經(jīng)營杠桿系數(shù)上升，從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險提高；選項D影響財務(wù)杠桿系數(shù)，并不影響經(jīng)營風(fēng)險。

5、下列屬于導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的因素包括( )?！径噙x題】

A.市場銷售帶來的風(fēng)險

B.生產(chǎn)成本因素產(chǎn)生的風(fēng)險

C.原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟(jì)情況變動帶來的風(fēng)險

D.生產(chǎn)組織不合理帶來的風(fēng)險

正確答案:A、B、C、D

答案解析:本題的主要考核點是經(jīng)營風(fēng)險的影響因素。經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的很多方面都會受到來源于企業(yè)外部和內(nèi)部的諸多因素的影響。