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期權(quán)定價模型的假設(shè)、公式及決定期權(quán)價格的因素有哪些？

幫考網(wǎng)校2020-06-12 16:56:36

期權(quán)定價模型的假設(shè)包括：

1. 市場是有效的，即所有信息都能夠公開且被充分利用。

2. 股票價格的波動是隨機(jī)的，且服從正態(tài)分布。

3. 無風(fēng)險(xiǎn)利率是固定的，且可以在期間內(nèi)保持不變。

4. 沒有交易費(fèi)用和稅收。

期權(quán)定價模型的公式包括：

1. Black-Scholes期權(quán)定價模型：

C = S*N(d1) - X*e^(-rt)*N(d2)

P = X*e^(-rt)*N(-d2) - S*N(-d1)

其中，C和P分別表示看漲和看跌期權(quán)的價格，S表示標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前價格，X表示期權(quán)的執(zhí)行價格，r表示無風(fēng)險(xiǎn)利率，t表示期權(quán)的到期時間，N(d)表示標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布函數(shù)，d1和d2分別為：

d1 = [ln(S/X) + (r+0.5*σ^2)*t] / [σ*sqrt(t)]

d2 = d1 - σ*sqrt(t)

2. Binomial期權(quán)定價模型：

C = (p*u*S - X)/(u - d) + (1 - p)*d*S/(u - d)

P = (X - p*u*S)/(u - d) + (1 - p)*d*S/(u - d)

其中，p表示上漲概率，u表示標(biāo)的資產(chǎn)上漲的倍數(shù)，d表示標(biāo)的資產(chǎn)下跌的倍數(shù)。

決定期權(quán)價格的因素包括：

1. 標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化。

2. 期權(quán)執(zhí)行價格與標(biāo)的資產(chǎn)價格之間的差距。

3. 期權(quán)到期時間的長度。

4. 無風(fēng)險(xiǎn)利率的水平。

5. 標(biāo)的資產(chǎn)價格的波動率。