- 客觀案例題A公司在某年3月1日發(fā)行了1000萬(wàn)美元的一年期債券，該債券每半年付息一次，利率為5%。即A公司必須在9月1日支付利息25萬(wàn)美元，來(lái)年的3月1日支付利息和本金共1025萬(wàn)美元。A公司預(yù)期市場(chǎng)利率會(huì)上漲，但又擔(dān)心利率下跌帶來(lái)融資成本相對(duì)上升的風(fēng)險(xiǎn)，希望將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍內(nèi)，因而A公司與一家美國(guó)銀行B簽訂了一份利率下限期權(quán)合約。該合約期限為1年，面值1000萬(wàn)美元，下限利率為5%，參考利率為6M-LIBOR，每半年支付，支付日與付息日相同。如果市場(chǎng)利率6M-LIBOR為4%，則A公司最終支付（）萬(wàn)美元利息。
- A 、15
- B 、20
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參考答案【正確答案：B】
A公司發(fā)行債券，需要向投資者支付的利息為：0.5×5%×1000=25萬(wàn)美元；
由于市場(chǎng)利率低于下限利率，B銀行需要向A公司支付：0.5×(5%-4%)×1000=5萬(wàn)美元；（6M為6個(gè)月，即6/12=0.5）
則A公司最終支付的利息為25-5=20萬(wàn)美元。
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