- 客觀案例題 A公司在某年3月1日發(fā)行了1000萬美元的一年期債券，該債券每季度付息，利率為3M-LIBOR+25個(gè)基點(diǎn)（BP）。即A公司必須在6月1日、9月1日、12月1日支付利息，并在下一年的3月1日支付利息和本金。A公司預(yù)期市場利率會(huì)下降，但又擔(dān)心利率上漲帶來的融資成本上升的風(fēng)險(xiǎn)，于是與B銀行簽訂了一份利率上限期權(quán)，上限利率為5%，按季度付息，且支付日和付息日相同。如果市場利率3M-LIBOR為6%，A公司最終支付（）萬美元。
- A 、15.625
- B 、13.125
- C 、2.5
- D 、0
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參考答案【正確答案：B】
則A公司需要向投資者支付的利息為：0.25×(6%+25BP)×1000=0.25×6.25%×1000=15.625萬美元。（1BP為0.01% ，3M為3個(gè)月，即3/12=0.25）
由于購買了利率上限期權(quán)，B銀行向A公司支付：0.25×(6%-5%)×1000=2.5萬美元。
A公司最終支付為：15.625-2.5=13.125萬美元。
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