- 計(jì)算分析題
題干：某上市公司本年度的凈收益為20000萬元,每股支付股利2元。預(yù)計(jì)該公司未來三年進(jìn)入成長期,凈收益第1年增長14%,第2年增長14%,第3年增長8%,第4年及以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定支付率的股利政策,并打算今后繼續(xù)實(shí)行該政策,該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計(jì)劃。
題目：如果股票的價(jià)格為24.89元,計(jì)算股票的預(yù)期報(bào)酬率(精確到1%)。
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參考答案由于按10%的預(yù)期報(bào)酬率計(jì)算，其股票價(jià)值為27.44元，市價(jià)為24.89元時(shí)預(yù)期報(bào)酬率應(yīng)該高于10%，故用11%開始測試：
P=2×（1+14%）×(P/F,11%,1)+2×（1+14%）×（1+14%）×(P/F,11%,2)+2.81/11%×(P/F, 11%,2)=24.89
因此，預(yù)期收益率為11%。
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