- 計算分析題甲公司2011年銷售收入為1000000元，稅后凈利40000元，發(fā)放了股利20000元，年末簡化資產(chǎn)負債表如下：
假定公司2012年計劃銷售收入增長至1200000元，銷售凈利率與股利支付率仍保持基期的水平，若該企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)與經(jīng)營負債與銷售收入之間有穩(wěn)定百分比關(guān)系。要求：對以下互不相關(guān)問題給予解答：(1)若未來不保留金融資產(chǎn)，要求預測需從外部融資需求量；(2)如果預計2012年通貨膨脹率為8%，公司銷量增長5%，若未來不保留金融資產(chǎn)，預測2012年外部融資需要量；(3)如果公司不打算從外部融資，且假設(shè)維持金融資產(chǎn)保持不變，請預測2012年獲利多少？(4)若公司2012年不發(fā)股票，且保持2011年的經(jīng)營效率和財務政策，計算該公司2012年可實現(xiàn)的銷售增長率。
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參考答案(1)經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=[900000-(40000+60000)] /1000000=80%經(jīng)營負債銷售百分比=100000/1000000=10%銷售凈利率=40000/1000000=4%股利支付率=20000/40000=50%可動用的金融資產(chǎn)=40000+60000=100000(元)留存收益增加=1200000×4%×(1-50%)=24000(元)需從外部融資額=增加收入×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-增加收入×經(jīng)營負債銷售百分比-可動用金融資產(chǎn)-增加的留存收益=200000×80%-200000×10%-100000-24000=16000(元)
(2)名義增長率=(1+8%)×(1+5%)-1=13.4%銷售增加額=1000000×13.4%=134000(元)外部融資額=134000×(80%-10%)-100000-1134000×4%×(1-50%)=-28880(元)
(3)0=80%-10%-4%×[(1+增長率)／增長率]×(1-50%)增長率=2.94%預計利潤=1000000×(1+2.94%)×4%=41176(元)
(4)權(quán)益凈利率=40000÷520000=7.69%利潤留存率=1-20000/40000=50%可持續(xù)增長率=(50%×7.69%)／(1-50%×7.69%)=4%
您可能感興趣的試題- 1 【綜合題（主觀）】已知：某公司2011年銷售收入為40000萬元，稅后凈利2000萬元，發(fā)放了股利1000萬元，2011年12月31日的資產(chǎn)負債表(簡表)如下：
假設(shè)貨幣資金均為經(jīng)營資產(chǎn)，應收賬款和應付賬款都是無息的，2012年股利支付率保持不變，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比和經(jīng)營負債的銷售百分比不變。要求：(1)如果該公司2012年計劃銷售凈利率比上年增長10%，銷售增長率為30%，在不保留金融資產(chǎn)的情況下，預測該公司外部融資需求額和外部融資銷售增長比。(2)如果2012年計劃銷售量增長50%，預計通貨膨脹率為10%，預計銷售凈利率保持上年水平不變，假設(shè)公司不保留金融資產(chǎn)，2012年定向增發(fā)新股2000萬元，計算為實現(xiàn)計劃增長需要的外部債務籌資額。(3)如果2012年保持上年的銷售凈利率，既不發(fā)行新股也不舉借新債，公司需要保留的金融資產(chǎn)的最低額為500萬元。預測2012年可實現(xiàn)的銷售額、凈利潤以及內(nèi)含增長率。
- 2 【單選題】某公司2011年銷售收入為500萬元，年初應收賬款為160萬元，年末應收賬款為200萬元。則該公司2011年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為( )天，一年按360天計算。
- A 、86
- B 、129.6
- C 、144
- D 、115.2
- 3 【綜合題（主觀）】某公司2011年每股銷售收入30元，每股經(jīng)營營運資本10元，每股凈利6元，每股凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資4元，每股折舊與攤銷1.82元。資本結(jié)構(gòu)中凈負債占40%，可以保持此目標資本結(jié)構(gòu)不變。預計2012年～2016年的銷售收入增長率保持在10%的水平上。該公司的凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資、折舊與攤銷、凈利潤與銷售收入同比例增長，經(jīng)營營運資本占收入的20%，可以持續(xù)保持5年。到2017年及以后股權(quán)現(xiàn)金流量將會保持5%的固定增長速度。2012年～2016年該公司的β值為1.5，2017年及以后年度的β值為2，長期國庫券的利率為6%，市場組合的收益率為10%。要求：計算該公司股票的每股價值。
- 4 【綜合題（主觀）】某生產(chǎn)公司預計2011年銷售收入20000萬元,發(fā)生業(yè)務招待費330萬元,大大超出了稅法規(guī)定的5‰的比例。該公司決定就招待費超標問題(假定上述兩個數(shù)據(jù)不變)聘請稅務師事務所進行2011年稅收籌劃。稅務師事務所的咨詢建議是:將企業(yè)的銷售部門分離出去,成立一個獨立核算的銷售(子)公司。企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品以18000萬元賣給銷售公司,銷售公司再以20000萬元對外銷售;330萬元的招待費用在兩個公司分配:生產(chǎn)企業(yè)承擔160萬元,銷售公司承擔170萬元。問題:(1)請計算該公司招待費超標對所得稅的影響;(2)請用數(shù)據(jù)分析籌劃方案是否可行。
- 5 【簡答題】A公司今年的銷售收入為400萬元,稅后經(jīng)營凈利潤為56萬元,凈利潤為40萬元,年末的凈負債為237.8萬元,凈經(jīng)營資產(chǎn)為437.8萬元。上年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為15.70%,稅后利息率為7.21%,凈財務杠桿為62.45%。要求(指標計算中資產(chǎn)負債表中數(shù)據(jù)使用年末數(shù)): (1)計算今年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務杠桿、杠桿貢獻率和權(quán)益凈利率。 (2)對權(quán)益凈利率較上年變動的差異進行因素分解,依次計算凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務杠桿的變動對權(quán)益凈利率變動的影響。 (3)如果明年凈財務杠桿不能提高了,請指出提高權(quán)益凈利率和杠桿貢獻率的有效途徑; (4)如果明年打算通過增加借款全部投入生產(chǎn)經(jīng)營的方法增加股東報酬,不改變凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率,分析一下借款的稅后利息率必須低于多少? (5)如果明年增加借款100萬元,全部投入生產(chǎn)經(jīng)營,稅后利息率為8%,不改變凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率,計算可以增加的股東報酬。 (6)假設(shè)今年年初該公司流通在外的普通股股數(shù)為100萬股,4月1日增發(fā)40萬股,9月1日回購60萬股;今年年末時有優(yōu)先股1萬股,清算價值為每股10元,拖欠股利為每股5元;今年年末的普通股每股市價為20元,計算市盈率、市凈率和市銷率。
- 6 【多選題】E公司2007年銷售收入為5 000萬元,2007年底凈負債及股東權(quán)益總計為2 500萬元(其中股東權(quán)益2 200萬元),預計2008年銷售增長率為8%,稅后經(jīng)營利潤率為10%,凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2007年一致,凈負債的稅后利息率為4%,凈負債利息按上年末凈負債余額和預計利息率計算。企業(yè)的融資政策為:多余現(xiàn)金優(yōu)先用于歸還借款,歸還全部借款后剩余的現(xiàn)金全部發(fā)放股利。下列有關(guān)2008年的各項預計結(jié)果中,正確的有()。
- A 、凈投資為200萬元
- B 、稅后經(jīng)營利潤為540萬元
- C 、實體現(xiàn)金流量為340萬元
- D 、收益留存為500萬元
- 7 【單選題】某企業(yè)2011年銷售收入為1000萬元，年末經(jīng)營資產(chǎn)總額為4000萬元，經(jīng)營負債總額為2000萬元。該企業(yè)預計2012年度通貨膨脹率為5%，公司銷售量增長10%。預計2012年度銷售凈利率為10%,股利支付率為40%，假設(shè)可以動用的金融資產(chǎn)為25萬。則該企業(yè)2012年度對外融資需求為（?。┤f元。
- A 、 275.7
- B 、 215.7
- C 、 109
- D 、240.7
- 8 【多選題】 E公司20×1年銷售收入為5000萬元，20×1年底凈負債及股東權(quán)益總計為2500萬元（其中股東權(quán)益2200萬元），預計20×2年銷售增長率為8%，銷售稅后經(jīng)營凈利率為10%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與20×1年一致，凈負債的稅后利息率為4%，凈負債利息按上年末凈負債余額和預計利息率計算。下列有關(guān)20×2年的各項預計結(jié)果中，正確的有（ ）。
- A 、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為200萬元
- B 、稅后經(jīng)營凈利潤為540萬元
- C 、實體現(xiàn)金流量為340萬元
- D 、凈利潤為528萬元
- 9 【多選題】E公司2011年銷售收入為5000萬元，2011年年底凈負債及股東權(quán)益總計為2500萬元（其中股東權(quán)益2200萬元），預計2012年銷售增長率為8%，稅后經(jīng)營利潤率為10%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2011年一致，凈負債的稅后利息率為4%，凈負債利息按上年末凈負債余額和預計利息率計算。下列有關(guān)2012年的各項預計結(jié)果中，正確的有（ ）。
- A 、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為200萬元
- B 、稅后經(jīng)營凈利潤為540萬元
- C 、實體現(xiàn)金流量為340萬元
- D 、凈利潤為528萬元
- 10 【單選題】甲公司2019年銷售收入為10000萬元，2019年年底凈負債及股東權(quán)益總計為5000萬元（其中股東權(quán)益4400萬元），預計2020年銷售增長率為8%，稅后經(jīng)營凈利率為10%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2019年一致，凈負債的稅后利息率為4%，凈負債利息按上年年末凈負債余額和凈負債稅后利息率計算。下列有關(guān)2020年的各項預計結(jié)果中，錯誤的是（ ?。?。
- A 、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為400萬元
- B 、稅后經(jīng)營凈利潤為1080萬元
- C 、實體現(xiàn)金流量為680萬元
- D 、凈利潤為1000萬元
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