- 綜合題（主觀）
題干：假設(shè)你是F公司的財(cái)務(wù)顧問。該公司是目前國內(nèi)最大的家電生產(chǎn)企業(yè)，已經(jīng)在上海證券交易所上市多年。該公司正在考慮在北京建立一個(gè)工廠，生產(chǎn)某一新型產(chǎn)品，公司管理層要求你為其進(jìn)行項(xiàng)目評價(jià)。F公司在2年前曾在北京以500萬元購買了一塊土地（假設(shè)不進(jìn)行攤銷），原打算建立北方區(qū)配送中心，后來由于收購了一個(gè)物流企業(yè)，解決了北方地區(qū)產(chǎn)品配送問題，便取消了配送中心的建設(shè)項(xiàng)目。公司現(xiàn)計(jì)劃在這塊土地上興建新的工廠，目前該土地的評估價(jià)值為800萬元。預(yù)計(jì)建設(shè)工廠的固定資產(chǎn)投資為1000萬元。該工程將承包給另外的公司，工程款在完工投產(chǎn)時(shí)一次付清，即可以將建設(shè)期視為零。另外，工廠投產(chǎn)時(shí)需要增加營運(yùn)資本750萬元。該工廠投入運(yùn)營后，每年生產(chǎn)和銷售30萬臺產(chǎn)品，售價(jià)為200元/臺，單位產(chǎn)品變動成本160元；預(yù)計(jì)每年發(fā)生固定成本（含制造費(fèi)用、銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用）400萬元。由于該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)比目前公司的平均風(fēng)險(xiǎn)高，管理當(dāng)局要求項(xiàng)目的報(bào)酬率比公司當(dāng)前的加權(quán)平均稅后資本成本高出2個(gè)百分點(diǎn)。該公司目前的資本來源狀況如下：負(fù)債的主要項(xiàng)目是公司債券，該債券的票面利率為6%，每年付息，5年后到期，面值1000元/張，共100萬張，每張債券的當(dāng)前市價(jià)959元；股東權(quán)益的主要項(xiàng)目是普通股，流通在外的普通股共10000萬股，市價(jià)22.38元/股，貝塔系數(shù)0.875。其他資本來源項(xiàng)目可以忽略不計(jì)。當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率5%，預(yù)期市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為8%。該項(xiàng)目所需資金按公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)籌集，并可以忽略債券和股票的發(fā)行費(fèi)用。公司平均所得稅稅率為25%。新工廠固定資產(chǎn)折舊年限平均為8年（凈殘值為零）。土地不提取折舊。該工廠（包括土地）在運(yùn)營5年后將整體出售，預(yù)計(jì)出售價(jià)格為600萬元。假設(shè)投入的營運(yùn)資本在工廠出售時(shí)可全部收回。
題目：計(jì)算項(xiàng)目的初始投資（零時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流出）。
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參考答案初始投資=土地的評估價(jià)值-土地變現(xiàn)凈收益納稅+固定資產(chǎn)價(jià)值+營運(yùn)資本投資=800-（800-500）×25%+1000+750=2475 （萬元）
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- 9 【綜合題（主觀）】計(jì)算A項(xiàng)目的初始（零時(shí)點(diǎn)）現(xiàn)金流量、每年的現(xiàn)金凈流量及項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（計(jì)算過程及結(jié)果填入下方表格中），判斷項(xiàng)目是否可行并說明原因。 單位：萬元
- 10 【綜合題（主觀）】計(jì)算新建項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量（零時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金凈流量）、第1-7年的現(xiàn)金凈流量、項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，判斷項(xiàng)目是否可行并說明原因。
熱門試題換一換
- 注冊會計(jì)師如果了解到被審計(jì)單位對日常交易采用高度自動化處理的情況下,僅通過實(shí)質(zhì)性程序并不能夠應(yīng)對的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)如何設(shè)計(jì)進(jìn)一步審計(jì)程序?
- 如果向同一客戶連續(xù)提供專業(yè)服務(wù)，注冊會計(jì)師應(yīng)當(dāng)( )繼續(xù)保持客戶關(guān)系是否適當(dāng)。
- 如果債券面值為每份1000元,期限15年,票面利率設(shè)定為10%,同時(shí)附送20張認(rèn)股權(quán)證,認(rèn)股權(quán)證在8年后到期,在到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按20元的價(jià)格購買1股普通股。若目前長期公司債的市場利率為12%,則每張認(rèn)股權(quán)價(jià)值為()元。
- 公司根據(jù)所在地政府規(guī)定，按照職工工資總額的12%計(jì)提基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，繳存當(dāng)?shù)厣鐣ｋU(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)。2014年7月，甲公司繳存的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，應(yīng)計(jì)入生產(chǎn)成本的金額為120萬元，應(yīng)計(jì)入制造費(fèi)用的全額為24萬元，應(yīng)計(jì)入管理費(fèi)用的金額為43.2萬元。要求做相應(yīng)會計(jì)處理。
- 為控制生產(chǎn)成本，被審計(jì)單位管理層于年初制訂并實(shí)施了一套防止未經(jīng)授權(quán)而擅自購買或處置資產(chǎn)的規(guī)章制度。對此，注冊會計(jì)師通常關(guān)心（ ）。
- 假定每年3月3日付息一次，到期按面值償還。發(fā)行價(jià)格為1060元/張，發(fā)行費(fèi)用為6元/張，計(jì)算該債券的稅后資本成本。
- 乙公司向甲公司的所有董事提供低息借款購房的行為是否合法？并說明理由。
- 在不增發(fā)新股的情況下，企業(yè)去年的股東權(quán)益增長率為10%，本年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策與去年相同，以下說法中正確的有（）。
- 下列行為中，屬于增值稅征收范圍的有（）
- 根據(jù)企業(yè)國有資產(chǎn)法律制度的規(guī)定，國家出資企業(yè)及其各級子企業(yè)發(fā)生特定行為時(shí)，應(yīng)當(dāng)對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行評估。下列各項(xiàng)中，屬于此種行為的有（）。
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