- 綜合題（主觀）
題干：F公司是一家制造類上市公司，公司的部分產(chǎn)品外銷歐美，2012年該公司面臨市場(chǎng)和成本的巨大壓力。公司管理層決定，出售丙產(chǎn)品生產(chǎn)線，擴(kuò)大具有良好前景的丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。為此，公司財(cái)務(wù)部進(jìn)行了財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)，相關(guān)資料如下：[1354201705101-image/323.jpg]資料一：2011年F公司營(yíng)業(yè)收入37500萬元，凈利潤(rùn)為3000萬元。該公司2011年簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如表1所示：資料二：預(yù)計(jì)F公司2012年?duì)I業(yè)收入會(huì)下降20%，銷售凈利率會(huì)下降5%，股利支付率為50%。資料三：F公司運(yùn)用逐項(xiàng)分析的方法進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金需求量預(yù)測(cè)，相關(guān)資料如下：（1）F公司近五年現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)收入之間的關(guān)系如表2所示：[1354201705101-image/324.jpg]（2）根據(jù)對(duì)F公司近5年的數(shù)據(jù)分析，存貨、應(yīng)付賬款與營(yíng)業(yè)收入保持固定比例關(guān)系，其中存貨與營(yíng)業(yè)收入的比例為40%，應(yīng)付賬款與營(yíng)業(yè)收入的比例為20%，預(yù)計(jì)2012年上述比例保持不變。資料四：2012年F公司將丙產(chǎn)品生產(chǎn)線按固定資產(chǎn)賬面凈值8000萬元出售，假設(shè)2012年全年計(jì)提折舊600萬元。資料五：F公司為擴(kuò)大丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資15000萬元，其中2012年年初投資10000萬元，2013年年初投資5000萬元，項(xiàng)目建設(shè)期為2年，營(yíng)業(yè)期為10年，營(yíng)業(yè)期各年現(xiàn)金凈流量均4000萬元。項(xiàng)目終結(jié)時(shí)可收回凈殘值750萬元。假設(shè)基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為10%，相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表3所示：[1354201705101-image/325.jpg]資料六：為了滿足運(yùn)營(yíng)和投資的需要，F(xiàn)公司計(jì)劃按面值發(fā)行債券籌資，債券年利率9%，每年年末付息，籌資費(fèi)率為2%，該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
題目：運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算F公司現(xiàn)金需要量：①單位變動(dòng)資金（b）；②不變資金（a）；③2012年現(xiàn)金需要量。
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參考答案①單位變動(dòng)資金（b）=（5100-4140）/（38000-26000）=0.08
②不變資金（a）=4140-26000×0.08=2060（萬元）
③現(xiàn)金預(yù)測(cè)模型：y=2060+0.08×2012年現(xiàn)金需要量=2060+0.08×37500×（1-20%）=4460（萬元）
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- A 、正確
- B 、錯(cuò)誤
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- A 、對(duì)
- B 、錯(cuò)
熱門試題換一換
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