第1～5年每年攤銷租金=50÷5=10(萬元)

第1年末營業(yè)現(xiàn)金流量=Y×(1-25%)-Y×60%×(1-25%)-40×(1-25%)+100×25%+10×25%=0.3Y-2.5

第2年末營業(yè)現(xiàn)金流量=Y×(1-25%)-Y×60%×(1-25%)-40×(1-25%)+60×25%+10×25%=0.3Y-l2.5

第3年末營業(yè)現(xiàn)金流量=Y×(1-25%)-Y×60%×(1-25%)-40×(1-25%)+36×25%+10×25%=0.3Y-18.5

第4、5年末每年營業(yè)現(xiàn)金流量=Y×(1-25%)-Y×60%×(1-25%)-40×(1-25%)+27×25%+10×25%=0.3Y-20.75

第5年末設備變現(xiàn)流入=40-(40-0)×25%=30(萬元)

則有：

NPV=-250-10-50+(0.3Y-2.5)×(P/F，15%，1)+(0.3Y-l2.5)×(P/F，15%，2)+(0.3Y-18.5)×(P/F，15%，3)+(0.3Y-20.75)×(P/F，15%，4)+(0.3Y-20.75+30+10)×(P/F，15%，5)=-336.0829+1.006Y

令NPV=0，求得：Y=334.08(萬元)

如果出租方要求的最低競價租金為50萬元，為使該項目有利，星海公司每年最低的營業(yè)收入為334.08萬元。